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美国汽车行业惨淡，福特和通用为何逆势飙升？|美国汽车行业正经历艰难时期。在高通胀、高利率以及地缘冲突导致油价高企的多重压力下，新车销量持续疲软。福特4月销量同比大跌14.4%，今年累计跌幅达10.6%。然而，福特和通用汽车的股价却在近期表现抢眼，成为市场热议的焦点。这背后，一张关于人工智能和关税的“叙事新皮”正悄然取代汽车基本面的“旧皮”。|福特股价飙升的核心驱动力已不再是皮卡和SUV，而是新成立的能源子公司——福特能源。5月中旬，福特宣布投资20亿美元，将电动汽车电池改造为面向AI数据中心、电力公司等客户的固定式储能系统，正式进军储能赛道。这一战略转型精准踩中AI基础设施投资热潮。投资者将福特视为AI主题的受益者而非单纯的汽车制造商，其股价在两周内累计上涨28%，创三年新高。期间甚至出现两日暴涨21%的惊人走势，Interactive Brokers首席策略师直言这“更像是动量驱动的投机，而非冷静的重估”。|市场热情获得现实支撑：福特能源已与法国电力集团签署框架协议，后者每年可采购最多4吉瓦时储能系统，累计最高可达20吉瓦时。摩根士丹利将其称为“福特能源的首个重大胜利”，巴克莱估计该业务最终年收入可达30亿美元，息税前利润3至5亿美元。|相比之下，通用的上涨逻辑更贴近传统财务面。两家公司都从美国最高法院关于国际紧急经济权力法关税的裁决中获得了一次性退税——福特获得13亿美元，通用获得约5亿美元。这笔“意外之财”不仅直接增厚利润，还促使两家公司双双上调2026年全年业绩指引。通用在股东回报方面更为激进，一季度回购8亿美元股票并持续支付股息。尽管营收微降0.9%且略低于预期，但调整后每股收益3.70美元远超预期的2.61美元，数字业务收入突破7.5亿美元并延续高增长。相比之下，福特约5%的股息率对收益型投资者更具吸引力。|尽管市场热情高涨，但风险不容忽视。福特能源首批产品要到2027年下半年才能交付，目前尚未创造实际收入，20吉瓦时的年产能目标需要更多大额订单支撑。在核心业务层面，福特4月销量持续下滑，燃油车同比下降11.8%，电动汽车暴跌24.8%，Mustang Mach-E今年累计销量腰斩。剔除13亿美元一次性关税收益后，福特真实经营利润约22亿美元，虽因低基数同比翻倍，但仍只能算“恢复性增长”。|通用汽车的上涨逻辑更贴近传统的财务改善与股东回报；福特的飙升则是一场典型的叙事驱动型重估：当AI叙事足够性感时，投资者愿意暂时忽略惨淡的汽车销量和利润结构问题。然而，剥离掉AI储能这层“新皮”，福特能否实现连续五个季度以上的高质量内生增长，才是决定其价值重塑能否成功的关键。 · 潜力股 (👍641)
软银集团将在法国建设人工智能数据中心|该项目是法国乃至整个欧洲布局下一代人工智能配套基础设施的重要举措。此项目也是软银集团在2026年“选择法国”峰会上公布的5吉瓦数据中心整体规划的核心组成部分，进一步巩固了法国作为欧洲人工智能基础设施、高性能计算及数字服务核心枢纽的地位。|项目选址于上法兰西大区的博斯凯尔，地理位置优越，毗邻巴黎、布鲁塞尔、阿姆斯特丹、伦敦、法兰克福等欧洲核心经济与科技重镇，可面向欧洲各大市场的客户提供低延迟的高端人工智能算力服务。|本次合作融合了软银集团的全球人工智能基础设施平台与Sesterce的数据中心运营实力。双方将携手打造一座适配欧洲人工智能产业发展需求、兼顾超大算力规模、绿色可持续与高性能的综合园区，并运用前沿技术降低环境影响、减少水资源消耗。|软银集团董事长兼首席执行官表示：“人工智能将引领科技、产业与人类发展的全新阶段，而这一未来离不开新一代基础设施作为支撑。博斯凯尔项目是软银助力法国搭建相关基建的重要一步，我们将依托大规模算力与本土深度合作，为欧洲人工智能生态发展赋能。” · 核心骨干 (👍386)
大宗商品综述：油价跌至六周低点 金价收窄涨幅 伦铝走高|受投资者对霍尔木兹海峡可能很快恢复开放的乐观情绪影响，原油价格周五跌至六周低点。金价收窄涨幅，交易员评估有关美伊潜在休战的矛盾信号。伦铝走高，由于霍尔木兹海峡关闭导致供应受阻，铝市场短缺现象正日益加剧，导致铝现货价格飙升，且交易所库存大幅下滑。|美国总统唐纳德·特朗普表示，他将对延长与伊朗停火的初步协议作出“最终决定”。此前一位知情人士透露，伊朗和美国已达成一项将停火延长60天的初步协议，双方将在延长停火期内就伊朗的核计划启动进一步谈判。不过特朗普迟迟未作决定令协议能否最终达成的前景蒙上阴影。|伊朗外交部表示，目前双方尚未达成最终谅解。该部发言人Esmail Baghaei对国有的伊斯兰共和国通讯社表示，伊朗与美国之间的信息交换仍在继续。|雪佛龙首席执行官Mike Wirth周五表示，石油交易员似乎正在押注冲突接近解决，从而抑制了价格涨幅。他说：“市场心理是这更接近尾声，而不是开始”。|黄金涨势略有回落，早前一度因特朗普称将就延长美伊停火初步协议做出“最终决定”而走高2.2%。美媒晚些时候报道称，特朗普结束了长达两小时的会议，但并未做出决定。美债收益率和美元收窄跌幅，令黄金这种不生息且以美元计价的贵金属承压。|伦铜下跌，伦铝走高，由于霍尔木兹海峡关闭导致供应受阻，铝市场短缺现象正日益加剧，导致铝现货价格飙升，且交易所库存大幅下滑。|海湾地区占到全球铝供应量的近10%，因此伊朗战争令全球铝买家受到严重冲击。尽管围绕紧张局势得到解决的乐观情绪重新升温，但霍尔木兹海峡长期关闭以及该地区冶炼厂遭到直接袭击，已促使外界警告铝行业将面临数十年来最严重的短缺。 · 宠物顾问 (👍837)