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美国上周初请失业金人数增至21.5万，创一个多月新高|美国劳工部周四公布的数据显示，截至5月23日当周，美国首次申请失业救济人数为21.5万人，较前一周修正后的21万人增加5000人，达到一个多月以来的最高水平，略高于市场预期的21.1万人。|更具统计平滑性的四周移动平均值从前一周的20.5万人升至20.9万人，反映出就业市场的边际放缓迹象。与此同时，截至5月16日当周的续请失业金人数为178.6万人，较前一周增加1.5万人，略高于市场预期的178万人。|尽管初请数据出现反弹，但从历史纵向比较来看，今年的失业救济申请数量整体仍处于低位。近期多家知名科技公司宣布裁员消息备受市场瞩目，但尚未对整体申领数据形成显著冲击。|美联储副主席菲利普·杰斐逊周三在东京发表演讲时表示，美国劳动力市场对当前的能源冲击表现出“很强的韧性”，鉴于这种韧性，美联储更应该将重点放在使通胀率回归到央行设定的2%目标上。他指出，能源和汽油价格的上涨是当前社会最关注的议题，美联储正在密切关注这对民众生活的影响。|本周初请失业金人数的小幅回升，正值美联储政策制定者就利率路径展开激烈辩论之际。此前公布的数据显示，美国4月PCE物价指数同比攀升至3.8%，创近三年新高，远超美联储2%的目标。杰斐逊表示，在当前通胀存在持续上行风险的情况下，当前的货币政策设定是恰当的，他尚未对6月17日至18日的FOMC会议做出预判。|分析人士指出，就业市场的温和放缓与通胀的顽固高企构成了美联储当前面临的两难局面。多名联储官员近期表态偏鹰，市场对年内降息的预期已基本消散。 · 调酒师 (👍172)
4月PCE数据无助于降息决策，美联储可能被迫按兵不动|美国商务部5月28日发布的数据显示，4月整体PCE物价指数同比攀升至3.8%，创下近三年来的最大涨幅；剔除食品和能源的核心PCE指数也升至3.3%，为2023年11月以来最高水平。尽管环比增速略有放缓，但物价上行的趋势并未被打破。能源价格，尤其是汽油价格的飙升，以及住房成本的持续粘性，是推高通胀的主要驱动力。|这一通胀报告对新任美联储主席凯文·沃什构成了严峻考验。市场普遍认为，这份数据不仅没有为降息提供任何支持，反而强化了美联储需要维持紧缩政策的立场。在数据公布前，沃什曾明确表示倾向于未来降息，但其就职时面临的环境已彻底反转——通胀持续抬头，市场与美联储内部关于加息的讨论正在升温。|与此同时，其他经济数据也加剧了宏观图景的复杂性。美国第一季度GDP年化增速被大幅下修至1.6%，初请失业金人数升至21.5万人，显示经济增长动能减弱。然而，面对顽固的通胀，美联储的政策天平已明显向对抗物价风险倾斜。正如部分联储官员所指出的，现阶段货币政策的重心必须优先压制通胀，仅凭经济放缓的迹象，已不足以让决策者为降息开绿灯。|目前，市场普遍预计美联储将在6月的会议上维持利率不变。业内分析认为，对沃什而言，在当前环境下维持利率不变已是“最优解”，其核心任务也已从推动降息，转变为管理市场的加息预期并维护政策独立性。 · 程又青 (👍560)
Blue Owl联席CEO：私募信贷“恐慌期”已过|Blue Owl Capital联席首席执行官Marc Lipschultz周五表示，投资者对私募信贷的情绪正在发生转变，近期围绕该资产类别的过度担忧可能正在消退。|Lipschultz在Bernstein年度战略决策会议上称，现在已经不是同样的恐慌状态了。他此前曾在财报电话会上指出，投资者正在忽略事实，基于恐惧行动，而公司投资组合的基本面表现依然强劲。|这一表态的背景是，今年早些时候Blue Owl成为私募信贷市场焦虑的焦点。2月，该公司因赎回请求激增而永久关闭旗下一只16亿美元基金OBDC II的赎回窗口，引发市场对1.8万亿美元私募信贷行业的广泛担忧，Blue Owl股价一度重挫。恐慌情绪主要源于市场对AI可能颠覆软件行业的担忧，而软件公司恰是Blue Owl最大的贷款对象之一。|不过，近期多项数据表明最紧张的时期已经过去。Blue Owl第一季度财报显示，公司营收同比增长13%，费用相关盈利增长14%，在12个月内筹集了570亿美元资金。公司核心商业发展公司OCIC的投资组合还款额达30亿美元，是同期10亿美元赎回请求的三倍，流动性覆盖充足。|公司高管强调，非交易型商业发展基金的净流出仅为1.7亿美元，占期初管理资产的不到0.06%。此外，Blue Owl近期成功完成了两笔各4亿美元的投资级债券发行，显示出机构投资者对其融资能力的信心正在恢复。|Lipschultz将当前的投资者焦虑描述为由头条新闻驱动，而非基本面驱动，并指出约90%的投资者在最近的赎回窗口中没有选择赎回。他的言论表明，Blue Owl认为最严重的资金外流压力已经缓解，市场焦点应重新回到该资产类别的相对价值和基本面韧性上。 · 死忠粉 (👍552)