欧洲债市：欧债随美债上涨 伊朗局势降温预期缓解通胀担忧 —— 市场接下来将关注周五公布的法国、德国等欧盟成员国通胀数据；早些时候公布的欧洲央行4月政策会议纪要显示，该行一些官员在上个月的政策会议上不会反对加息。
此前由于市场对达成协议前景更趋悲观，油价一度上涨；报道指出，美国总统特朗普仍需批准相关条款。由于潜在的和平局势有望缓解通胀压力，市场下调对欧洲央行和英国央行的加息押注；互换合约显示，预计欧洲央行年内加息56个基点，较周三减少2个基点。
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学者型：伊朗战争引发的通胀冲击料将不及 2022 年飙升幅度|媒体梳理共识经济研究机构的预测数据后发现，自 2 月末中东冲突爆发以来，市场通胀预期平均上调0.8 个百分点。而 2022 年 2 月俄乌冲突爆发后，经济学家通胀预期上调幅度达2.3 个百分点，彼时欧洲各地纷纷紧急寻求天然气替代供应。|尽管国际能源署发出警告，霍尔木兹海峡航运近乎中断，全球正遭遇史上最严峻的能源危机，但今年市场对各项经济数据的调整幅度依旧有限。|预期变动幅度偏小，源于市场判断此次通胀风险相对温和：本轮危机爆发时，全球经济增长动能已弱于新冠疫情后的复苏阶段。多数国家劳动力市场逐步降温，且今年天然气价格涨幅远不及 2022 年俄罗斯能源出口受限时期。|美方称已接近与伊朗达成协议，计划将停火期限延长 60 天并重新开放霍尔木兹海峡；不过能源分析师提醒，这场冲突仍可能带来长期影响。|领航投资欧洲投资策略主管朱玛娜・萨利欣表示：“相比俄乌冲突，此次伊朗局势引发的预期调整更为克制。2022 年，后疫情时代的旺盛需求进一步推高通胀，而如今人工智能相关利好正在对冲通胀压力。”|共识经济研究机构数据显示，2022 年 5 月，经济学家预测全球通胀率将达 6.5%，是本月最新预测值的两倍。到 2022 年 12 月，机构测算当年全球通胀率为 7.5%。|贝伦贝格银行经济学家霍尔格・施米丁分析，霍尔木兹海峡局势迎来转机的可能性，远高于 2022 年秋季俄罗斯恢复对欧天然气供应、西方解除对俄制裁的概率。|“俄乌冲突爆发时，全球本就处于高通胀环境：被压抑的需求叠加疫情遗留的供应链问题，通胀压力本就居高不下。如今整体环境的通胀压力大幅缓解，欧元区尤其明显。”|伊朗冲突爆发后，布伦特原油价格一度突破每桶 100 美元，与 2022 年走势相似；但受美伊谈判消息影响，油价现已回落。今年欧洲基准天然气价格峰值约为每兆瓦时 60 欧元，目前已跌至 50 欧元以下，而 2022 年夏季该价格曾飙升至每兆瓦时 300 欧元以上。|荷兰国际集团经济学家詹姆斯・史密斯指出：“当前危机主要冲击原油，尚未波及天然气；而 2022 年油气市场同时遭遇重创。” 他补充道，如今多国劳动力市场明显降温，2022 年初发达经济体仍在享受疫情期间大规模财政刺激带来的增长红利。 (👍292)
联合创始人：Capital Economics：通胀预期难阻AI牛市，标普500年底上看8000点|尽管通胀压力持续升温、债券收益率不断走高，但Capital Economics首席经济学家Neil Shearing在本周发布的最新报告中明确指出，这些逆风不足以压垮由人工智能驱动的股市上涨行情。他预计，美股本轮反弹仍有进一步上行的空间。|Shearing在报告中指出，2026年AI带来的经济收益将继续累积，但主要集中在美国，且主要驱动力是建设AI基础设施所需的资本支出激增。据Capital Economics估计，AI已对美国经济增长产生实质性贡献——2025年上半年为GDP增速贡献了约0.5个百分点。这一趋势预计将持续贯穿2026年，支撑该机构对美国经济2.5%的“高于共识”的增长预测。|尽管通胀已成为市场的核心忧虑——4月PCE年率仍高达3.8%，且长期国债收益率持续攀升——但Shearing认为，当前AI投资的结构性特征使其对利率上行具有较强韧性。原因在于，AI投资正在重塑美国经济的增长引擎：摩根士丹利在近期报告中也指出，美国经济正从传统的“消费驱动”模式转向“AI资本开支驱动”模式，2026年和2027年超大规模云服务商的资本开支预计将分别达到8050亿美元和1.116万亿美元。这类投资被视为未来数十年的基础设施布局，而非短期景气循环，因此对短期融资成本变化相对不敏感。|针对市场对估值的担忧，Shearing承认美股估值确实处于高位，尤其是科技板块。但他强调，当前水平“尚未像1990年代末科技泡沫时期那样过度膨胀”。与此同时，AI相关企业的盈利增长依然保持强劲——2026年第一季度，仅44家AI相关公司就贡献了标普500指数71%的盈利增长，其增速是非AI公司的三倍。因此，只要盈利增长能够支撑当前估值，市场就有继续上涨的动力。在这一背景下，Capital Economics做出了大胆预测：标普500指数到2026年底有望达到8000点。这一目标较当前水平仍有可观的上行空间。|不过，Shearing也提醒投资者，通胀风险并未消失，而是从商品和劳动力市场转移到了能源和AI基础设施领域。AI数据中心对电力和原材料的巨大需求正在推高相关成本，而中东局势对油价的冲击也构成潜在威胁。但在Capital Economics看来，这些因素尚不足以改变AI作为市场核心驱动力的地位。报告结论指出，在AI投资浪潮真正触顶之前，投资者最好的策略仍是顺势而为。正如富国银行分析师所言：“AI是个泡沫，但你应该买入它，直到它破裂。” (👍590)
运营总监：云通信平台提供商8x8公司公布2026年度合作伙伴奖得主|云通信平台提供商8x8 Inc．近日公布了2026年度合作伙伴奖获奖名单，表彰在2026财年推动最强收入增长、新客户获取和同比业绩的渠道合作伙伴。奖项涵盖北美、欧洲中东及非洲以及澳大利亚新西兰三大区域，共设九个类别。|8x8全球渠道销售负责人Emily Masterton表示，合作伙伴是8x8一切工作的核心，今年的获奖者代表了双方携手进入市场时所能达到的最佳水平。这些团队全力以赴，为共同客户交付了实实在在的成果。她为表彰他们感到无比自豪，并对接下来将共同构建的事业感到更加兴奋。|年度成长合作伙伴：北美为Forge Technology Providers，欧洲中东及非洲为Croft，澳大利亚新西兰为Ignite。|该评选基于总预订量、同比增长率和新客户获取等数据综合加权确定。8x8通过其开放式集成平台提供包括语音、视频、聊天和联络中心在内的企业云通信解决方案，帮助全球企业实现分布式员工和客户的顺畅连接。 (👍979)