Anthropic营收达470亿美元超越OpenAI 竞争格局彻底反转 —— 即便Anthropic后续为匹配营收增长、加码服务器投入，再度陷入亏损也并非没有可能。
（若想了解Anthropic为何突然实现盈利，可参阅此文：客户愿意承接其变相涨价带来的成本）OpenAI为数亿免费用户维持聊天机器人服务，相关成本需要自行补贴，这也持续拖累整体业绩。
目前该公司已推出广告业务，计划借此将免费用户变现，此举无疑将改善盈利水平。OpenAI今年早些时候曾预测，公司全年亏损将达250亿美元。
高额的AI服务器租赁成本是主要原因——为研发全新AI模型与产品，相关支出预计达320亿美元。目前尚不清楚该公司是否仍维持这一开支规划。
近期，其也收缩了部分高算力消耗项目，例如AI视频模型索拉。
两家企业的营收统计口径存在差异。
Anthropic会将其他云服务商基于其模型产生的全部销售额计入营收，其中也包含按合作协议返还给合作方的分成，该公司每年需向云合作伙伴支付数十亿美元分成。
OpenAI的收入主要来自聊天机器人订阅业务，而Anthropic的核心收入来源于对外售卖AI模型使用权，服务代码编写及其他办公类场景。
不过两家企业在上述两大领域正面交锋，这也意味着二级市场投资者会对二者进行细致对比。双方的运营效率差距则更为悬殊。结合相关数据测算，Anthropic预计第二季度营业利润达5.59亿美元，营业利润率约5%。
而OpenAI本季度大概率持续亏损：据报道，其第一季度营业利润率为-122%，该数据还未计入股权激励等大额支出，据此推算，当季亏损至少70亿美元。
两家企业的竞争格局较去年年底发生了彻底反转。彼时Anthropic年化营收仅90亿美元，不足同期OpenAI的一半，而OpenAI当时收入主要来自ChatGPT订阅服务。
综合测算，自那以后，Anthropic营收增长四倍，OpenAI营收涨幅则超50%。从营收维度来看，按照当前势头，Anthropic有望在未来一年内相继超越网飞、思爱普、赛富时等企业。
相较于Anthropic，OpenAI营收体量更小、增速偏缓，这可能会给其筹备中的首次公开募股带来挑战。一旦Anthropic抢先递交上市申请并完成挂牌，局面将更为不利。
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后备力量：澳大利亚毕马威首席执行官因遭举报人指控离职|四大会计师事务所之一的毕马威承认，针对相关举报内容开展的调查未达到公司标准。随后，毕马威澳大利亚分公司首席执行官及审计业务负责人双双辞职。|自今年3月以来，毕马威在澳大利亚的审计业务便一直处于监管审视之下。当时一名议员借助议会免责特权，公开了一名举报人的指控：毕马威在竞标业务期间，擅自获取并泄露涉密审计信息，以此承揽合作项目。|这是近年来澳大利亚四大咨询机构爆发的第二起重大丑闻。上一起事件发生在2023年，普华永道全球总部接管了其澳大利亚业务。彼时，普华永道一名合伙人利用为政府提供咨询服务时获取的机密信息，交由公司内部，进而为海外客户定制避税方案。|周五，毕马威澳大利亚分公司宣布，针对举报事项的调查工作存在疏漏。随后，公司首席执行官安德鲁・耶茨即刻辞职，全国审计与鉴证业务主管合伙人朱利安・麦克弗森也同步离任。|毕马威澳大利亚分公司表示：“我们承认，公司对待举报人、以及核查相关指控的做法，未能达到自身要求、举报人诉求以及社会公众的期待。”|牵头调查普华永道丑闻的黛博拉・奥尼尔议员公布了相关指控：毕马威员工私自调取审计客户——地产开发商联实集团的董事会涉密文件，以此向其他企业争取业务。其中就包括西太平洋银行，毕马威在2024年从普华永道手中拿下了该行的合作订单。|另有指控指出，毕马威在竞标麦格理集团审计业务（同样从普华永道手中夺得）的过程中，职业操守遭到严重质疑；此外，公司员工还存在为争抢业务不当共享数据等问题。|虽然外部法律审核也佐证了内部调查结论，但举报人后续再度联系公司独立董事，促使第三方律所启动新一轮调查，目前相关工作仍在进行中。|奥尼尔表示，举报人在联系她之前，还曾向毕马威全球主席、全球法务部门以及澳大利亚证券和投资委员会反映情况。澳大利亚证券和投资委员会周五证实，已就此案正式展开调查。 (👍545)
财务顾问：日韩股市集体高开 韩股开盘上涨2.4%|日经指数开盘上涨0.7%，报65133.97点，电子股领涨。韩国综合股价指数（KOSPI）开盘上涨2.4%，至8384.31点。 (👍228)
明白人：美国汽车行业惨淡，福特和通用为何逆势飙升？|美国汽车行业正经历艰难时期。在高通胀、高利率以及地缘冲突导致油价高企的多重压力下，新车销量持续疲软。福特4月销量同比大跌14.4%，今年累计跌幅达10.6%。然而，福特和通用汽车的股价却在近期表现抢眼，成为市场热议的焦点。这背后，一张关于人工智能和关税的“叙事新皮”正悄然取代汽车基本面的“旧皮”。|福特股价飙升的核心驱动力已不再是皮卡和SUV，而是新成立的能源子公司——福特能源。5月中旬，福特宣布投资20亿美元，将电动汽车电池改造为面向AI数据中心、电力公司等客户的固定式储能系统，正式进军储能赛道。这一战略转型精准踩中AI基础设施投资热潮。投资者将福特视为AI主题的受益者而非单纯的汽车制造商，其股价在两周内累计上涨28%，创三年新高。期间甚至出现两日暴涨21%的惊人走势，Interactive Brokers首席策略师直言这“更像是动量驱动的投机，而非冷静的重估”。|市场热情获得现实支撑：福特能源已与法国电力集团签署框架协议，后者每年可采购最多4吉瓦时储能系统，累计最高可达20吉瓦时。摩根士丹利将其称为“福特能源的首个重大胜利”，巴克莱估计该业务最终年收入可达30亿美元，息税前利润3至5亿美元。|相比之下，通用的上涨逻辑更贴近传统财务面。两家公司都从美国最高法院关于国际紧急经济权力法关税的裁决中获得了一次性退税——福特获得13亿美元，通用获得约5亿美元。这笔“意外之财”不仅直接增厚利润，还促使两家公司双双上调2026年全年业绩指引。通用在股东回报方面更为激进，一季度回购8亿美元股票并持续支付股息。尽管营收微降0.9%且略低于预期，但调整后每股收益3.70美元远超预期的2.61美元，数字业务收入突破7.5亿美元并延续高增长。相比之下，福特约5%的股息率对收益型投资者更具吸引力。|尽管市场热情高涨，但风险不容忽视。福特能源首批产品要到2027年下半年才能交付，目前尚未创造实际收入，20吉瓦时的年产能目标需要更多大额订单支撑。在核心业务层面，福特4月销量持续下滑，燃油车同比下降11.8%，电动汽车暴跌24.8%，Mustang Mach-E今年累计销量腰斩。剔除13亿美元一次性关税收益后，福特真实经营利润约22亿美元，虽因低基数同比翻倍，但仍只能算“恢复性增长”。|通用汽车的上涨逻辑更贴近传统的财务改善与股东回报；福特的飙升则是一场典型的叙事驱动型重估：当AI叙事足够性感时，投资者愿意暂时忽略惨淡的汽车销量和利润结构问题。然而，剥离掉AI储能这层“新皮”，福特能否实现连续五个季度以上的高质量内生增长，才是决定其价值重塑能否成功的关键。 (👍428)