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AMD或成下一轮AI竞赛最大赢家，Wolfe Research看好其盈利爆发|随着AI基础设施投资从训练加速向推理和应用端倾斜，华尔街机构Wolfe Research认为，AMD有望成为下一轮AI浪潮中的最大赢家，其服务器CPU业务的爆发将推动盈利大幅增长。|Wolfe Research分析师近日将AMD目标价从340美元大幅上调至450美元，维持“跑赢大市”评级。该机构指出，AMD第一季度和第二季度营收及每股收益均超出市场预期，主要受服务器CPU和GPU持续强劲表现驱动。Wolfe对2027财年的预测显示，AMD营收将达800亿美元，每股收益为14美元，这一预测综合考虑了服务器CPU业务的进一步强化以及性能提升硬件业务的增长。|AMD正在经历从芯片厂商向AI时代“算力军火商”的彻底转型。2026年第一财季，AMD实现102.5亿美元营收，其中数据中心业务达57.75亿美元，同比增长57%，创单季历史新高。更为关键的是，随着“Agentic AI”的兴起，计算架构正从传统的“一头四卡”或“一头八卡”向接近1：1的CPU-GPU配比转变。AMD管理层预计，下季度服务器CPU营收将同比增长70%以上，并将2030年服务器CPU总潜在市场目标从此前的600亿美元大幅上调至1200亿美元。|在AI GPU领域，AMD的MI450系列及搭载该芯片的Helios机架式系统预计于2026年下半年量产。公司已与Meta、OpenAI达成多吉瓦级战略合作，其中Meta计划部署高达6吉瓦的AMD Instinct GPU，OpenAI则与AMD合作开发MI450芯片。AWS近期也确认为新的MI350系列客户，标志着AMD在超大规模云厂商中的又一关键突破。分析人士认为，随着推理需求占总AI资本支出比重提升至三分之二，AMD凭借“CPU+GPU”双引擎策略，有望在2026至2027年迎来业绩爆发期。 · 荣誉主席 (👍670)
分析：冶炼厂缓冲库存耗尽，铝紧缺局面或进一步加剧|铝的用途无处不在，从福特F-150皮卡到易拉罐等各种产品都会用到它。自中东冲突爆发以来，铝价涨幅不及原油、液化天然气或化肥。|但霍尔木兹海峡的关闭意味著这些库存可能已快耗尽。冶炼厂正通过卡车运进原材料以维持运营，但分析师表示，这无法与通常通过该水道运入的氧化铝和其他产品的数量相提并论。|“我敢肯定，现在大部分库存都已经枯竭，” 伍德麦肯兹（Wood Mackenzie）分析师查尔维．特里维迪（Charvi Trivedi）表示。“因此，未来一两个月对价格来说将非常关键，因为届时实际的供应短缺将会显现。”|行业组织国际铝业协会（International Aluminium Institute， 简称IAI）的数据显示，4月份海湾地区生产商的产量较上年同期下降35%，降至十多年来的最低水平。IAI秘书长乔纳森．格兰特（Jonathan Grant）表示，这可能还不是最低点。|摩根士丹利（Morgan Stanley）给出了铝价没有像一些投资者预期的那样大幅上涨的原因。冲突爆发前强劲的发货量可能为买家提供了一些缓冲，而地区溢价“发挥了一定作用”，在美国、欧洲和日本均大幅上涨。|尽管如此，摩根大通（JPMorgan）预计，市场将出现自2000年以来的最大年度缺口。该行认为，无论海峡是否重新开放，未来几个月铝价都可能达到每吨4000美元左右。|美国铝业（Alcoa）首席执行官比尔．奥普林格（Bill Oplinger）本月在迈阿密的一次会议上表示：“我们认为，未来六个月，欧洲或北美可能会出现真正的金属现货短缺。”|并非所有人都预测铝价即将再次反弹。Fastmarkets分析师安迪．法里达（Andy Farida）认为，鉴于铝价已经上涨了这么多，可能会稍作停歇。|Jefferies分析师克里斯．拉费米纳（Chris LaFemina）表示：“在这一点上，我倾向于同意多头的观点。如果霍尔木兹海峡的瓶颈得不到解决，价格必须走高才能使市场达到平衡。”|伍德麦肯兹的特里维迪认为，全球经济衰退是铝价面临的最大威胁。国际货币基金组织警告称，海峡关闭的时间越长，世界陷入深度衰退的风险就越大。 · 数据党 (👍570)
CVS恢复礼来减肥药覆盖，礼来股价飙升创新高|礼来股价周四大幅上涨，有望创下收盘历史新高。此前，美国医疗保健巨头CVS Health宣布，旗下药房福利管理部门CVS Caremark将恢复对礼来减肥注射剂Zepbound的覆盖，并同时纳入礼来新获批的口服减肥药Foundayo。|截至周四收盘，礼来股价上涨约5%，报1139美元左右，盘中触及52周新高。这一涨幅使其成为标普500指数当日的领涨股之一，公司市值逼近1万亿美元大关。|CVS Caremark是全美最大的药房福利管理商之一，其标准商业处方集覆盖约2500万至3000万美国人。根据公告，自10月1日起，Zepbound将作为优先选项重返CVS标准商业处方集；而自6月1日起，CVS将取消对Foundayo的新上市限制，正式将其纳入覆盖范围。|这一决定标志着礼来在与诺和诺德的竞争中取得了关键胜利。去年，CVS曾与诺和诺德达成独家协议，将Zepbound从其处方集中移除，同时维持对诺和诺德Wegovy的覆盖。如今，两家公司的减肥药物将在CVS体系中成为“共同优先选项”。对于符合条件的商业保险患者，Zepbound和Foundayo的月自付费用最低可至25美元。此外，通过Medicare Part D购买任何礼来或诺和诺德减肥药的患者，可通过Medicare GLP-1 Bridge项目每月支付50美元，该项目将于7月1日启动。|礼来表示，其肥胖药物现已获得全美三大药房福利管理商的全面覆盖。分析人士指出，这一里程碑消除了此前压制礼来股价的重大商业障碍，为Zepbound和Foundayo在2026年下半年的销售放量打开了空间。|礼来首席执行官戴文睿在声明中表示，扩大患者获取肥胖药物的渠道是应对公共健康危机的关键一步，公司正在努力确保需要这些疗法的患者能够通过现有保险获得用药。|Zepbound第一季度销售额达42亿美元，同比增长80%；Foundayo于4月获批，是礼来在口服GLP-1赛道中对阵诺和诺德口服Wegovy的重要产品。在CVS恢复覆盖的消息公布后，美国银行将礼来的目标股价从1133美元上调至1251美元，并维持买入评级。 · 资深玩家 (👍126)