2026年股市具备互联网泡沫时期所没有的关键要素 —— 但客观来看，当前整体市场乃至上述科技股的估值，并未脱离对未来盈利与现金流的合理预期。
同时，也没有大批基本面糟糕的企业借机上市圈钱。该公司创立于 2002 年，现有员工超 1.3 万人。据雅虎财经旗下 AlphaSpace 统计，其 2025 年营收飙升至 187 亿美元，同比增长 33%。
近几周，美光、闪迪、雪花数据、戴尔等个股大幅上涨，市场难免担忧股市再度滋生泡沫。
资深投资者至今仍对宠物网、电子玩具网等当年被大肆炒作、最终却走向失败的科技企业记忆犹新。
如今的市场热潮，与上世纪 90 年代末、21 世纪初互联网泡沫破裂前的行情存在一个核心差异：上市公司的整体质量截然不同。高盛策略师本・斯奈德发布最新数据称，今年太空探索技术公司、奥普恩 AI 等重磅企业即将登陆资本市场，而 2026 年迄今，美股已完成 40 宗 IPO 交易，募资总额达 280 亿美元。
斯奈德表示：“以往股市处于高位时，往往伴随着 IPO 发行井喷。但按照当前节奏，今年全年 IPO 数量仅会达到 100 宗，与历史年均水平持平。
反观 2021 年，全年 IPO 数量超 250 宗；1999 年更是接近 400 宗。”斯奈德补充道：“若将增发及其他股权融资计算在内，今年企业股权融资总规模预计达 6750 亿美元。
不过该规模仅占美国股市总市值的 1.0%，而 1995 年以来这一比例的均值为 1.5%。”
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顾问：苹果加码端侧人工智能，主推设备本地运行而非云端运算|下月举办的苹果全球开发者大会上，iPhone 多款延期已久的人工智能升级功能将成为重头戏。与此同时，苹果还将着重发力一项被外界低估的 AI 突围优势：依托全球海量苹果设备，实现 AI 模型本地运行。|据了解大会筹备规划的人士透露，苹果或将展示其 15 年自研定制芯片的技术积累 —— 从 iPhone、苹果手表到 Mac 系列芯片，这套技术体系能让 AI 模型在终端设备上高效运行。行业内主流做法通常是在搭载高性能 AI 芯片的大型数据中心中运行 AI 模型，建设及运营成本高昂。|受运算复杂度、海量网络信息调取需求所限，苹果设备产生的大量 AI 请求仍需交由云端处理。例如，苹果与谷歌达成合作，新版部分 Siri 指令将依托谷歌云，调用谷歌 Gemini 大模型完成运算。知情人士称，苹果近期已批准在该场景下使用英伟达的隐私防护技术，这意味着谷歌云部分算力需求，苹果将采用英伟达 AI 芯片支撑。|AI 模型本地运行，既能降低用户数据泄露风险，也可避免广告商利用个人信息牟利。对企业客户而言，此举还能减少云端 AI 计费单位令牌的消耗，从而降低使用成本。对苹果自身来说，将更多 AI 运算转移至终端设备，也不必像同行那样投入巨额资金兴建数据中心。|知情人士表示，基于和谷歌的合作，苹果正利用完整版谷歌 Gemini 大模型做模型蒸馏，训练出轻量化版本，使其可在苹果设备本地运行。此外，苹果还在物色收购小型科创企业，助力 AI 模型轻量化适配终端设备。据相关消息，苹果曾考虑收购马萨诸塞州剑桥市的初创公司 Liquid AI，该企业专注于设备端 AI 落地。|苹果早在 2024 年推出 苹果智能（Apple Intelligence） 功能套件时，就开始宣传端侧 AI 的隐私优势。但此后相关进展趋于沉寂：新 AI 功能市场反响平淡，新版 Siri 也一再延期上线，接连出现诸多不尽人意的状况。|在各大科技巨头疯狂砸钱搭建云端 AI 算力的浪潮中，苹果始终态度谨慎。去年，元平台资本开支达 720 亿美元，绝大部分投向数据中心；微软资本开支为 880 亿美元，而苹果同期仅投入 127.2 亿美元。|不少投资者和业内评论人士曾对此提出批评，认为在人工智能成为智能设备核心竞争力的时代，苹果可能就此掉队。如今行业 AI 投资规模不断膨胀，微软预计今年资本开支将高达 1900 亿美元，部分技术从业者开始担忧行业算力投入过度，反而看好苹果在 AI 领域相对保守的布局思路。|总部位于奥斯汀的 AI 初创企业 webAI 首席执行官戴维・斯托特表示：“数据中心狂热是个误区。AI 模型正在向轻量化发展，数据中心不会彻底消失，但绝大多数运算任务将转移至边缘终端。苹果押对了方向。”|如今越来越多 AI 开发者选择依托苹果硬件开展业务，webAI 便是其中之一。该公司面向企业开发可在苹果芯片上本地运行的专用 AI 应用，例如为航空客户打造运维工具：基于波音梦想客机发动机全套运维手册训练 AI 模型，助力发动机检修，整套程序可直接在 iPad 或 Mac 上离线运行。|阿雷特研究公司科技分析师理查德・克雷默在近期研报中估算，全球苹果终端芯片合计形成的算力规模，相当于价值 500 亿美元的算力资源，而这部分算力成本由广大用户共同承担。|马克・苏曼曾担任苹果高级工程项目经理，2024 年离职前负责公司内部 AI 系统研发。他认为，全球数十亿台苹果设备汇聚在一起，本身就是一股强大的 AI 算力。|现任初创企业 Maple 联合创始人的苏曼说道：“苹果有能力打造全球规模最大的边缘计算 AI 网络，只是早晚的事。”Maple 主要为用户提供可加密访问云端 AI 模型的服务。|当然，苹果的 AI 战略无法完全脱离云端。谷歌完整版 Gemini 模型拥有数万亿参数，代表着极高的运算复杂度。知情人士称，即便苹果自有 私有云算力（Private Cloud Compute） 服务器集群同样搭载苹果自研芯片，也难以承载完整 Gemini 模型的运算压力。|多位苹果前工程师表示，新版 Siri 的部分功能，苹果大概率仍需借助谷歌的云端基础设施。不过苹果也在探索兼顾云端运算与隐私保护的方案，近期许可在谷歌云内使用英伟达机密计算系统处理大型 Gemini 模型运算，便是举措之一。|机密计算是英伟达显卡搭载的一项安全技术，可在数据与 AI 模型运算过程中全程加密。启用该功能后，云端 AI 请求的处理速度会略有下降，但能帮助苹果兑现用户隐私保护的承诺。|苹果最初发布苹果智能功能时曾宣称，所有无法在设备本地处理的 AI 请求，都将由搭载苹果自研芯片的私有云算力系统承接。如今合作方案虽有所调整，但知情人士透露，苹果大概率会继续沿用 “私有云算力” 这一品牌名称。 (👍590)
骨灰级：尾盘：三大股指在5月均有望录得涨幅|北京时间5月30日凌晨，美股周五尾盘小幅上扬，三大股指在5月均有望录得涨幅。原油价格下跌，交易员正密切关注中东冲突以及伊朗与美国之间脆弱的停火协议。|道指涨287.26点，涨幅为0.57%，报50956.23点；纳指涨6.13点，涨幅为0.02%，报26923.60点；标普500指数涨8.39点，涨幅为0.11%，报7572.02点。|周五早间，美国西得克萨斯中质原油期货下跌逾2%，至每桶86.89美元。布伦特原油也下跌2%，至91.80美元。此前有报道称周四美伊互相袭击了对方空军基地，同时美国总统特朗普正在考虑可能的延长停火协议。|然而，花旗财富首席投资官凯特-摩尔认为，市场反弹至新高的动力，可能更多来自强劲的企业盈利增长，而非关于中东紧张局势的头条新闻。|她表示：“我认为，自3月低点以来出现的很大一部分反弹，是因为市场接受了问题终将得到解决的预期，但显然，解决的范围和时机仍然无人知晓。我确实认为，推动市场走高的真正原因是科技股的盈利实力……在这个财报季中，一家又一家公司都在上演这样的表现。”|今天是5月份的最后一个交易日，美股三大主要指数本周均有望以上涨收官，以科技股为主的纳斯达克综合指数领涨，涨幅超过2%。标普500指数本周上涨逾1%，而蓝筹股道指涨幅不到1%。|周五是5月份的最后一个交易日，三大主要指数本月均有望收涨。标普500指数上涨近5%，道指涨幅为2%。纳斯达克指数表现更为强劲，本月有望上涨8%。 (👍237)
品酒师：Okta将出席近期即将举行的两场投资者会议|独立身份认证领域的领导者Okta公司日前宣布，公司管理层成员将出席两场即将举行的投资者会议，与投资者分享公司战略愿景与业务进展。|根据公司公告，Okta管理层将出席以下会议：Evercore TMT会议，定于2026年6月3日太平洋时间下午1：20举行；FBN虚拟技术会议，定于2026年6月10日太平洋时间上午11：30举行。两场会议的报告均将在Okta投资者关系网站进行网络直播，会议结束后可在同一网站观看回放。|此次投资者会议的出席正值Okta发布强劲财报之后。公司此前公布的2027财年第一季度财报显示，总收入达7.65亿美元，同比增长11%，超出分析师预期的7.5188亿美元。订阅收入为7.50亿美元，同样增长11%。剩余履约义务达47.19亿美元，同比增长16%，显示出强劲的未来收入管道。非GAAP净利润为1.68亿美元，自由现金流达2.71亿美元，自由现金流利润率为35%。|值得注意的是，Okta首席执行官Todd McKinnon近期表示，AI代理正迅速成为各组织内部的新劳动力，创造出必须与人类用户一起被保护和治理的身份浪潮。这一趋势与Okta最近推出的“Okta for AI Agents”平台高度契合，该平台现已支持Amazon Bedrock AgentCore、Microsoft Entra ID、Ping Identity等第三方身份提供商，使Okta能够作为供应商中立的治理层，为跨企业系统的AI代理身份提供安全保障。 (👍316)