来源：猫眼电影 · 李际泰 · 2026-06-02 10:24:53 · 阅读1分钟
德意志银行上调10年期美国国债收益率预期 相信美联储已经完成降息 —— 德意志银行利率策略师上调了今年年底的10年期美国国债收益率预期，理由是预计如今由主席凯文·沃什领导的美联储官员已经结束降息。
德意志银行包括Matthew Raskin和Steven Zeng在内的策略师团队预计，10年期美国国债收益率到12月份将升至4.70%的峰值，高于周五约4.45%的水平，而4.45%也是该行此前预测的年末水平。
”这一变化与市场对未来数月美联储政策路径持续进行的鹰派重估相一致，原因是伊朗战争推高能源价格，并打乱了通胀前景。自2月份冲突开始以来，10年期美国国债收益率已上涨约50个基点。
互换交易目前体现出美联储决策者到年底加息的概率约为55%，不过德意志银行的观点是，美联储将在可预见的未来维持借贷成本稳定。
这些分析师指出，德意志银行修正后预测面临的风险包括，围绕人工智能技术的热情破灭，或劳动力市场因人工智能相关因素出现显著下滑，以及远期油价大幅下跌的可能性。
积极分子：美国消费者精打细算但愿为性价比买单 消费韧性令零售商业绩超预期|美国零售商Kohl’s公司、百思买和美元树等公司股价周四大幅上涨，市场乐观认为，当消费者看到心仪商品且价格合适时，仍会继续消费。|这三家公司分别处于零售行业的不同细分领域，但均交出了超出市场预期的业绩，这成为美国消费韧性的一个缩影——尽管消费者正面临多重不利因素。|自伊朗冲突以来，汽油价格上涨；与此同时，劳动力对人工智能带来的影响感到担忧，加之通胀仍处于高位，这些因素共同削弱了消费者信心。|“无论收入水平如何，顾客都更加注重性价比，并将价格实惠放在优先位置，”美元树首席执行官Mike Creedon在财报电话会上表示。|周四公布的政府数据显示消费者支出承压，随着物价上涨侵蚀收入，消费者通过减少储蓄来维持支出，4月储蓄率降至近四年来最低水平。|Santander US Capital Markets首席经济学家Stephen Stanley表示：“在这种环境下消费还能增长，着实令人难以置信。如果能源价格持续上涨，而消费者继续动用本应用于储蓄的收入来支撑开支，他们最终会遇到麻烦。”|世界大型企业联合会的数据显示，美国5月消费者信心小幅下降，三分之二的消费者报告因物价上涨而削减支出。在被问及消费习惯变化时，许多受访者表示减少购买商品、推迟大额消费，并转而购买更便宜的替代品。|“我们的顾客现在正坐在厨房餐桌旁计算开支，努力让生活维持下去，”Kohl’s首席执行官Michael Bender表示，“他们在想如何支付汽油、食品、电费等必需开支，以及剩下的钱该用在哪家零售商，才能最大程度延展每一美元的价值。” (👍963)
电竞选手：受中东危机影响，韩国4月工业产出等三项重要经济指标环比下滑|韩国数据和统计部周五公布的数据显示，受中东紧张局势引发的经济不确定性影响，韩国4月份工业产出环比下滑，零售销售和设施投资也出现下滑。|上月工业产出环比下降了0.6%。其中，作为经济支柱产业的采矿业和制造业产出环比下降0.7%，主要原因是汽车行业表现疲软，后者的产出下降了10%。另一方面，芯片行业的产出则增长了3.1%。|半耐用品（例如服装）的销售环比持平，耐用品（包括电脑）的销售下降了11.1%。非耐用品（例如汽油）的销售下降了1.1%。 (👍395)
北冥鱼：花旗上调铜价预期，主因供应紧张及美国关税政策存不确定性|花旗银行周一上调铜价预期，理由是市场供应紧张、经济增长韧性较强，且市场仍担忧美国会对精炼铜加征关税；同时该行也提示，地缘政治紧张局势与利率走势不明将带来短期风险。|花旗目前预计，今年 6 月铜价将达到每吨 14500 美元，未来 6 至 12 个月进一步涨至每吨 15000 美元。实物供应受限，叠加电气化与人工智能领域的需求支撑，将压倒各类下行风险。|该行此前预测，短期铜价为每吨 13000 美元，未来 6 至 12 个月为每吨 12000 美元。高盛也于同日将 2026 年末铜价预期从每吨 12465 美元上调至 13735 美元。|截至格林尼治标准时间凌晨 3 点 10 分，伦敦金属交易所三个月期铜主力合约报价约为每吨 13674.50 美元，低于 1 月 29 日创下的每吨 14527.50 美元历史高点。|花旗在研报中指出：“我们认为，至少在未来数月内，经济增长与风险资产能够承受霍尔木兹海峡停运带来的冲击；而一旦各方达成协议，市场也可能迎来更快、更大幅度的上涨。”|“对美国加征铜关税的担忧，在 6 月前仍将为铜价提供支撑。中长期来看，市场利好因素居多：今明两年废铜与矿山铜供应增速或将不及预期，而能源转型、人工智能领域的需求持续旺盛，预计 2027 年全球铜供应缺口约 36 万吨。”|该行补充，6 月之后，若市场不再计入关税风险溢价，关税政策的不确定性或将转为利空。但实物市场基本面向好，且霍尔木兹海峡有望在夏季恢复通行，两大因素将抵消相关负面影响。 (👍321)