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美以对伊战争撼动能源业：五大结构性变革正在发生|美以对伊战争爆发三个月后，全球能源体系正经历自1970年代石油危机以来最深刻的变革。国际能源署执行董事Fatih Birol警告称，世界正面临“有史以来最大的能源安全危机”，这场危机将从根本上重塑能源投资格局。以下是正在改变能源行业的五大趋势。|第一，能源安全压倒气候变化成为首要议程。霍尔木兹海峡的封锁切断了全球约20%的石油和近30%的液化天然气运输，日均约15亿美元的能源贸易陷入停滞。油服巨头贝克休斯CEO Lorenzo Simonelli直言，这场危机将使“能源体系的根本性结构变革不可避免”，各国政府和行业将把能源安全置于价格之上。|第二，煤炭需求强势回归，能源转型路线遭遇考验。天然气供应中断正迫使多国重新启用煤炭。彭博日前报道称，日本已宣布扩大低效煤电使用，韩国正考虑放宽对高污染电力的限制，印度则要求煤电厂满负荷运行。国际能源署预计2026年全球煤炭投资将攀升至1800亿美元，创十年新高。分析人士指出，天然气作为“过渡燃料”的叙事正在加速瓦解。|第三，新能源与储能迎来战略级加速。油价高企为清洁能源打开了历史性窗口。高盛数据显示，自战争爆发以来，中国电池龙头宁德时代与比亚迪股价累计上涨逾15%，显著跑赢埃克森美孚和雪佛龙。国际能源署预计2026年全球能源总投资将达3.4万亿美元，其中约2.2万亿美元流向电网、储能、可再生能源和核能。德国EnBW企业风投负责人Crispin Leick指出，清洁能源的投资逻辑已从“脱碳”转向“能源韧性”。|第四，全球供应链加速多元化，美国石油出口创纪录。各国正重新评估单一能源通道的依赖风险。埃克森美孚CEO Darren Woods表示，各国将重新审视如何确保能源安全，以免在未来暴露于同样的风险。美国页岩油正成为最大受益者，原油出口创下历史新高，因为全球买家争相寻找中东供应的替代来源。|第五，油价中枢结构性上移，长期高位预期形成。摩根士丹利已将2026年油价预期从此前的每桶约60美元上调至80-90美元区间，即使在局势缓和的情景下。油田服务巨头SLB CEO Olivier Le Peuch表示，即使战争结束，高油价也将持续，他预计非洲、美洲和亚洲的海上及深水油田开发将迎来活跃投资。 · 设计顾问 (👍369)
纳指正在苏醒：Snowflake财报点燃软件股反弹之火|在经历了长达数月的低迷之后，美国软件股终于迎来曙光。周三盘后，云数据巨头Snowflake发布了一份全面超预期的财报，并宣布与亚马逊AWS达成60亿美元的战略合作，推动其股价在盘后暴涨逾37%。这一强劲表现如涟漪般扩散，带动纳指在周四延续涨势，纳斯达克综合指数当日上涨0.6%，报收于26908.04点。|Snowflare第一财季财报的核心数据令市场振奋。公司当季营收达13.9亿美元，同比增长33%，远超分析师预期的13.2亿美元；调整后每股收益为0.39美元，较预期的0.32美元高出0.07美元。更值得关注的是，产品营收同比增长34%至13.3亿美元，创下公司历史上最强劲的环比美元增长纪录。与此同时，公司宣布已承诺在未来五年内向亚马逊AWS投入60亿美元，涵盖亚马逊自研的Graviton芯片及AI GPU资源。这是Snowflake成立以来最大的一笔基础设施投资承诺，也是继Anthropic之后AWS在AI领域赢得的又一重大客户合作。Snowflake还以未披露金额收购了AI智能体平台Natoma，进一步强化其AI数据云能力。|Snowflake首席执行官Sridhar Ramaswamy在财报电话会上表示：“人工智能仍然是Snowflake的强大顺风，第一财季标志着这一旅程中的一个清晰转折点。”公司将全年产品营收指引从56.6亿美元上调至58.4亿美元，指引中值较此前预期提高了约1.8亿美元。|Snowflake的爆发式反弹并非孤立事件，而是软件板块整体回温的一个缩影。今年迄今，软件股累计仍下跌约9.33%，而纳斯达克100指数同期上涨约18.97%，AI硬件板块更是遥遥领先。这种巨大的分化背后，是市场对AI将“颠覆”传统软件公司的深层担忧。然而，随着近期一批代表性公司交出财报，市场开始重新评估软件股的定价逻辑。Palantir在5月初上调全年收入指引后股价大涨；AppLovin用AI驱动的广告变现效率提升证明商业化路径可行。Snowflake的业绩和指引进一步确认：AI不仅没有削弱软件公司的护城河，反而正在成为新的增长引擎。|从技术层面看，Snowflake本季度的净收入留存率高达126%，这意味着现有客户群体的消费额同比增长了26%；剩余履约义务达92.1亿美元，同比增长38%，显示出强劲的前瞻性需求。市场此前对SaaS板块的悲观情绪，在连续数月的估值压缩后，正在迎来“错杀修复”的契机。|Snowflake财报发布后，纳指在周四延续涨势。截止收盘，纳斯达克综合指数上涨0.61%，报26836.99点；标普500指数上涨0.48%，报7556.56点。分析人士指出，此前资金过度集中于AI硬件链，导致板块拥挤度极高。随着硬件股估值攀升至历史高位，部分资金开始寻找下一层估值更具吸引力的方向。软件板块经历了深度出清，龙头公司的基本面依然稳健，此时只要业绩没有继续恶化，就更容易承接回流的资金。雪崩式的抛售之后，软件股的估值“弹簧”已被压缩到极致。Snowflake这把钥匙，正在打开那扇被紧紧关闭了半年的门——市场是否已经苏醒，接下来要看其他软件龙头能否接力这场修复行情。 · 执行委员 (👍238)
Replimune制药暴涨72% 第三次冲刺FDA审批|Replimune制药（股票代码：REPL）周五宣布，公司已与美国食药监局敲定方案，将重新提交其晚期黑色素瘤在研疗法的上市申请。|这款药物此前曾两度被 FDA 否决，是前局长马蒂・马卡里任职期间，该局争议最大的拒批案例之一。如今局面出现重大转机，也反映出随着本月初局长离任，食药监局的工作导向正快速发生变化。|FDA 分别在 2025 年 7 月、今年 4 月两次驳回该药物的上市申请。监管方指出，该药物仅开展单臂试验（所有受试者均使用试验药物，未设置对照组），现有数据不足以证明药物有效；同时入组患者的构成复杂，试验结果难以解读。|马卡里在任期间，曾公开支持对这款药物作出拒批决定。他在接受美国消费者新闻与商业频道采访时称：“药物如果确实有效，最终一定会获批。” · 热心市民 (👍603)