2026年股市具备互联网泡沫时期所没有的关键要素 —— 如今的市场热潮，与上世纪 90 年代末、21 世纪初互联网泡沫破裂前的行情存在一个核心差异：上市公司的整体质量截然不同。
高盛策略师本・斯奈德发布最新数据称，今年太空探索技术公司、奥普恩 AI 等重磅企业即将登陆资本市场，而 2026 年迄今，美股已完成 40 宗 IPO 交易，募资总额达 280 亿美元。
斯奈德表示：“以往股市处于高位时，往往伴随着 IPO 发行井喷。
反观 2021 年，全年 IPO 数量超 250 宗；1999 年更是接近 400 宗。”斯奈德补充道：“若将增发及其他股权融资计算在内，今年企业股权融资总规模预计达 6750 亿美元。
不过该规模仅占美国股市总市值的 1.0%，而 1995 年以来这一比例的均值为 1.5%。”该公司创立于 2002 年，现有员工超 1.3 万人。
据雅虎财经旗下 AlphaSpace 统计，其 2025 年营收飙升至 187 亿美元，同比增长 33%。近几周，美光、闪迪、雪花数据、戴尔等个股大幅上涨，市场难免担忧股市再度滋生泡沫。
资深投资者至今仍对宠物网、电子玩具网等当年被大肆炒作、最终却走向失败的科技企业记忆犹新。但客观来看，当前整体市场乃至上述科技股的估值，并未脱离对未来盈利与现金流的合理预期。
同时，也没有大批基本面糟糕的企业借机上市圈钱。