黑色午夜

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资深玩家己：5月全球债券市场剧烈震荡 美以伊战争冲击市场|5月，美以伊战争再次撼动全球债券市场，随着交易员将央行加息预期计入价格，收益率一度攀升至数十年高位——但和平谈判取得进展的迹象以及疲软的经济数据又令收益率急剧回落。|尽管冲突的明确结束将带来即时的缓解并降低全球各国政府的借贷成本，但5月份的走势凸显了投资者对通胀和不断增长的公共债务的敏感。|5月20日，随着伊朗战争搅动规模达28万亿美元的美国国债市场，30年期美国国债收益率飙升至约5.2%，创下2007年以来新高。|英国国债收益率创下二三十年来新高，部分日本国债收益率创下历史新高，德国10年期国债收益率则创下2011年以来的最高水平。|随后，随着美国和伊朗宣布谈判取得进展，借贷成本随油价回落；此外，疲软的经济数据——尤其是欧洲的数据——削弱了大幅加息的理由。|“在当前的收益率水平下，这对投资者来说变得颇具吸引力，”Candriam首席投资官福雷斯特（Nicolas Forest）表示。“经济正在放缓，这对债券市场是利好。”|5月中旬，受全球市场暴跌以及市场担忧深陷困境的首相斯塔默（Keir Starmer）的继任者可能会增加支出等因素影响，30年期英国国债收益率飙升至5.87%，创下1998年以来的最高水平。|随后，随着和平希望增强、英国经济数据走弱，以及领跑者伯纳姆（Andy Burnham）承诺遵守政府的财政规则，英国国债价格出现反弹。|4月30日至5月29日期间，英国10年期国债收益率表现优于德国和美国，下跌约21个基点，但自战争爆发以来仍累计上涨58个基点。|“如果我们观察英国央行的定价，市场预期已从一度的两次降息转变为近三次加息，这正是推动英国债券市场的主要动力，”安本投资总监阿米斯（Matthew Amis）表示。|尽管美联储的决策由委员会集体作出，但一些投资者表示，对新任美联储主席沃什（Kevin Warsh）（由美国总统特朗普任命）独立性的质疑也是一个因素。 (👍678)

未登录用户：美国汽车行业惨淡，福特和通用为何逆势飙升？|美国汽车行业正经历艰难时期。在高通胀、高利率以及地缘冲突导致油价高企的多重压力下，新车销量持续疲软。福特4月销量同比大跌14.4%，今年累计跌幅达10.6%。然而，福特和通用汽车的股价却在近期表现抢眼，成为市场热议的焦点。这背后，一张关于人工智能和关税的“叙事新皮”正悄然取代汽车基本面的“旧皮”。|福特股价飙升的核心驱动力已不再是皮卡和SUV，而是新成立的能源子公司——福特能源。5月中旬，福特宣布投资20亿美元，将电动汽车电池改造为面向AI数据中心、电力公司等客户的固定式储能系统，正式进军储能赛道。这一战略转型精准踩中AI基础设施投资热潮。投资者将福特视为AI主题的受益者而非单纯的汽车制造商，其股价在两周内累计上涨28%，创三年新高。期间甚至出现两日暴涨21%的惊人走势，Interactive Brokers首席策略师直言这“更像是动量驱动的投机，而非冷静的重估”。|市场热情获得现实支撑：福特能源已与法国电力集团签署框架协议，后者每年可采购最多4吉瓦时储能系统，累计最高可达20吉瓦时。摩根士丹利将其称为“福特能源的首个重大胜利”，巴克莱估计该业务最终年收入可达30亿美元，息税前利润3至5亿美元。|相比之下，通用的上涨逻辑更贴近传统财务面。两家公司都从美国最高法院关于国际紧急经济权力法关税的裁决中获得了一次性退税——福特获得13亿美元，通用获得约5亿美元。这笔“意外之财”不仅直接增厚利润，还促使两家公司双双上调2026年全年业绩指引。通用在股东回报方面更为激进，一季度回购8亿美元股票并持续支付股息。尽管营收微降0.9%且略低于预期，但调整后每股收益3.70美元远超预期的2.61美元，数字业务收入突破7.5亿美元并延续高增长。相比之下，福特约5%的股息率对收益型投资者更具吸引力。|尽管市场热情高涨，但风险不容忽视。福特能源首批产品要到2027年下半年才能交付，目前尚未创造实际收入，20吉瓦时的年产能目标需要更多大额订单支撑。在核心业务层面，福特4月销量持续下滑，燃油车同比下降11.8%，电动汽车暴跌24.8%，Mustang Mach-E今年累计销量腰斩。剔除13亿美元一次性关税收益后，福特真实经营利润约22亿美元，虽因低基数同比翻倍，但仍只能算“恢复性增长”。|通用汽车的上涨逻辑更贴近传统的财务改善与股东回报；福特的飙升则是一场典型的叙事驱动型重估：当AI叙事足够性感时，投资者愿意暂时忽略惨淡的汽车销量和利润结构问题。然而，剥离掉AI储能这层“新皮”，福特能否实现连续五个季度以上的高质量内生增长，才是决定其价值重塑能否成功的关键。 (👍436)

司机顾问：无人机个股暴涨：传五角大楼考虑入股该行业|据报道，特朗普政府正洽谈向多家无人机企业提供资金，其中一家与小唐纳德・特朗普有关联。受此消息影响，无人机板块个股周四集体大涨。|知情人士向《华尔街曰报》透露，五角大楼已与多家无人机企业进行了为期数月的潜在资金合作谈判。报道称，合作可能包含政府直接参股，让联邦政府持有企业部分所有权。|无人机制造商奎托斯国防与安全（Kratos Defense & Security）、航空环境（AeroVironment） 股价分别大涨14%与17%；无人机与现代战争 ETF（JEDI） 同步上涨8%。|“尽管尚未官宣，但考虑到无人机组件供应紧张、本土制造能力至关重要，这类资金支持对非凡机器而言尤为合理。”Needham 分析师奥斯汀・博利格在周四研报中向客户表示Unusual Machines。|特朗普政府正以前所未有的规模直接持有私营企业股权，此举在美国历史上仅见于经济危机、战争或重大灾害时期。政府投资重点集中在国家安全关键领域，包括关键矿产、半导体等。 (👍512)