婴儿潮一代投资者慎入SpaceX股票 —— 三星与 SK 海力士近几个季度的现金余额也持续走高。SK 海力士 3 月财季扣除全部债务后，净现金规模达 230 亿美元；而去年同期，该公司还处于资不抵债状态。
双方的合作或许不止于资金层面。三家芯片商正与安索帕克联手研发相关技术，力求降低后者在图形处理器之外，对英伟达芯片的依赖。格兰达表示，SpaceX 能维持高估值并非全无可能，但投资者要清楚：当下买入，相当于用 2026 年的价格押注 2030 年的盈利水平。
此外，分析师的预测也存在过于乐观的风险。SpaceX 的火箭发射业务去年营收刚突破 40 亿美元，目前仍未能推出一款成熟、可完全重复使用的火箭。
星链卫星互联网业务去年营收同比增长近 50%，在公司 187 亿美元总营收中占比最高，该业务虽有机会赶超美国电话电报公司、威瑞森等传统电信巨头，但这一过程也需要漫长时间。
看好 SpaceX 的多头投资者认为，公司多元化布局有望帮助马斯克完成看似不可能的目标。理论上，公司正在兴建的超大规模数据中心可承接多元业务：一方面对外租赁算力，服务算力紧缺的人工智能企业（SpaceX 近期便与安索帕克达成合作，每月可创收 12.5 亿美元）；另一方面，若旗下聊天机器人格罗克人气暴涨，也可自用算力运行自有 AI 模型。
除此之外，上市募资后，SpaceX 还有望推进两项重大动作：收购马斯克旗下特斯拉汽车公司，并完成拟议中 600 亿美元收购代码助手服务商 Cursor 的交易。
这两笔交易都将进一步拓宽公司营收渠道与市场空间。当前 AI 行业合作模式已然成型，全球存储芯片市场近九成份额由这三家企业把持（存储芯片负责为图形处理器、中央处理器传输数据，提升运算效率），它们拿出资金扶持头部大客户，也只是时间问题。
受益于 AI 客户持续高涨的采购需求，三家芯片厂商如今现金流十分充裕。美光截至 2 月财季末，账面现金及等价物达 139 亿美元，同比大增 84%。
虽说有波动就有交易机会，但按照市场预估的最高近2 万亿美元估值入场，对于临近退休的投资者而言并非明智之选。理论上，SpaceX 有多种路径能逐步匹配甚至超越这一高估值，但这些愿景短期内都难以落地。