高盛预计2026年并购交易将逼近历史纪录，AI与能源成核心驱动力 —— 高盛总裁约翰·沃尔德伦周四表示，公司今年的并购交易量正朝着接近甚至超越2021年历史纪录的方向发展，企业活动是主要推动力。
“我们正处在接近纪录的轨道上，甚至可能突破2021年的纪录。我们的储备项目感觉良好，活动仍然强劲，”沃尔德伦在纽约的一次金融会议上表示。
他指出，这轮并购热潮“有趣的是，它真正是一个企业主导的市场”。作为二十多年来全球排名第一的并购顾问，高盛已从强劲的全球交易活动中获益。
近期市场活跃度在经历美以战争爆发后数周的急剧下滑后重新回升。2026年第一季度交易总额已超过1.2万亿美元。高盛全球并购业务联席主管Stephan Feldgoise指出，与以往由技术驱动的变革不同，AI正同时颠覆所有行业，从而拓宽了跨行业战略性并购的范围。
随着AI时代加速到来，企业对算力的庞大需求引爆了数字基础设施、电力与能源、半导体及硬件优化等领域的交易需求。
在此背景下，规模和进入市场的速度仍是决定性优势，企业因而更倾向收购而非自建。根据高盛全球银行与市场部的预测，2026年“纯并购交易规模”可能达到3.8万亿美元，超越2025年和2021年的水平。
2025年，价值超过100亿美元的大型交易较2021年的前高跃升了24%。私募市场已移至并购交易的中心位置。传统单一化的融资产品正被更具定制化、结构更灵活的私募资本解决方案所替代。
私有化交易显著增加，全球交易额同比增长达31%。高盛预计，基础设施、房地产等私募股权以及私募信贷的资产规模将由目前的15万亿美元，到2029年增长至23万亿美元。
企业正在通过战略性收购来重塑经营组合，以应对AI带来的颠覆。无论是为了构建防御壁垒还是推动业务创新，并购已成为企业保持增长的关键手段。
沃尔德伦表示，高盛对IPO市场持建设性态度，一些大型IPO的成功可能会带来更多交易。“我们看到全球有大量的流动性和资本希望投入到增长主题中，尤其是在一些非常出色的公司身上，”他说。
高盛近期获得了SpaceX首次公开募股的备受追捧的主承销商位置。尽管存在美伊战争等地缘政治不确定性，高盛欧洲、中东和非洲地区并购业务联席主管Nimesh Khiroya表示：“如果等到一切完美，可能很难完成交易。
必须在战略动力与波动管理之间取得平衡。”
热门讨论💬
瓜子花生：花旗上调铜价预期，主因供应紧张及美国关税政策存不确定性|花旗银行周一上调铜价预期，理由是市场供应紧张、经济增长韧性较强，且市场仍担忧美国会对精炼铜加征关税；同时该行也提示，地缘政治紧张局势与利率走势不明将带来短期风险。|花旗目前预计，今年 6 月铜价将达到每吨 14500 美元，未来 6 至 12 个月进一步涨至每吨 15000 美元。实物供应受限，叠加电气化与人工智能领域的需求支撑，将压倒各类下行风险。|该行此前预测，短期铜价为每吨 13000 美元，未来 6 至 12 个月为每吨 12000 美元。高盛也于同日将 2026 年末铜价预期从每吨 12465 美元上调至 13735 美元。|截至格林尼治标准时间凌晨 3 点 10 分，伦敦金属交易所三个月期铜主力合约报价约为每吨 13674.50 美元，低于 1 月 29 日创下的每吨 14527.50 美元历史高点。|花旗在研报中指出：“我们认为，至少在未来数月内，经济增长与风险资产能够承受霍尔木兹海峡停运带来的冲击；而一旦各方达成协议，市场也可能迎来更快、更大幅度的上涨。”|“对美国加征铜关税的担忧，在 6 月前仍将为铜价提供支撑。中长期来看，市场利好因素居多：今明两年废铜与矿山铜供应增速或将不及预期，而能源转型、人工智能领域的需求持续旺盛，预计 2027 年全球铜供应缺口约 36 万吨。”|该行补充，6 月之后，若市场不再计入关税风险溢价，关税政策的不确定性或将转为利空。但实物市场基本面向好，且霍尔木兹海峡有望在夏季恢复通行，两大因素将抵消相关负面影响。 (👍330)
大神级：贝恩调查：AI降本效果不理想 四成受访公司成本降幅未超10%|该公司在报告中称，没有达到目标“应该会让高管们感到不安”，尤其是因为其中许多人都基于对节省成本的预期，正在批准增加AI方面支出。|共有951家收入超过1亿美元公司的高管接受了这项于4月完成的调查，它们横跨零售、科技、高端制造、医疗保健、消费品、能源、金融服务、电信/媒体/娱乐以及保险九个行业。 (👍551)
坚定支持者：百思买财报超预期股价飙升 5%股息率吸引力大增|百思买周四股价大涨逾10%，此前这家消费电子零售商公布了远超预期的2026财年第一季度财报。截至收盘，该股报收于72.98美元，较前一交易日上涨约13%，创下近一年来最大单日涨幅。|财报显示，百思买第一季度营收为89.36亿美元，同比增长1.9%，高于市场预期的88.2亿美元；调整后每股收益为1.28美元，同样超出分析师预估的1.22美元。更为亮眼的是，公司同店销售额增长了2.0%，为四年来最佳表现，其中电脑和平板电脑类别的同店销售增长达6%，手机类别也表现强劲。|百思买首席执行官Corie Barry在财报电话会上表示，公司旗下广告业务Best Buy Ads和第三方电商平台Marketplace的增长是推动本季业绩超预期的主要动力。她指出，Marketplace平台上线仅三个月就吸引了超过1000家卖家入驻，在线目录规模扩大了11倍，且退货率低于自营业务。|国际业务同样表现不俗，营收同比增长7.3%，可比销售增长4.7%。公司称，5月至今的同店销售增长已达高个位数，预计第二季度整体增长约1.0%。|本次财报最引人注目的消息之一是百思买宣布将季度股息从0.95美元提高至0.96美元，年化股息达3.84美元。以当前股价计算，股息率约为5.2%，在零售板块中处于较高水平。百思买还宣布将在2027财年投入约3亿美元用于股票回购。公司重申全年业绩指引，预计营收在412亿至421亿美元之间，调整后每股收益为6.30至6.60美元。|对于看好科技零售赛道但又希望获取稳定现金流的投资者而言，百思买高达5%以上的股息率使其成为亚马逊等不派息科技巨头的有力替代选择。分析师指出，百思买股息支付率约51%，处于健康水平，未来仍有提升空间。|百思买股价年初至今累计上涨约20%，目前市盈率约14.8倍。摩根大通等机构在本财报后上调了该股评级，认为公司在电商竞争中的差异化策略正逐步见效。 (👍88)