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资深玩家：美国国债上涨 因据报美伊达成延长停火的协议|在美国关键通胀指标升幅低于预期后，美债收益率从盘中高点回落。Axios的报道刺激收益率一度大幅下跌，但随后跌幅有所收窄，各期限收益率最新下跌约2至3个基点。|4月个人消费支出（PCE）价格指数整体上涨0.4%，剔除食品和能源的核心指标上涨0.2%。经济学家此前分别预期上涨0.5%和0.3%。PCE同比升幅达到3.8%，为2023年5月以来最高水平。 (👍83)

市场总监：欧洲央行研究：美以伊战争可能对欧元区消费者造成双重创伤|欧洲央行周五公布的一项研究显示，欧元区消费者已经因俄乌冲突而伤痕累累，而美以伊战争的动荡更是加速了他们态度的转变，这意味着经济冲击可能会更加深刻、更加迅速。|2022年2月，俄乌冲突爆发引发了能源危机和通胀，欧洲已基本从中恢复过来。但2月28日美国和以色列的空袭发动了对伊朗的战争，导致前所未有的能源供应中断。|根据欧洲央行自身的消费者预期调查，包括Olivier Coibion在内的欧洲央行经济学家发现，伊朗冲突爆发后，消费者立即提高了对物价变化的关注度，尽管当时的通胀率仍在 2% 左右，这是欧洲央行的目标水平。|消费者预期调查中将近一半的受访者表示，他们在2026年3月有注意价格变动，这个比例与2023年1月相近；而当时欧元区通胀率高达8.6%，理论上人们更有可能对物价感到担忧。|“这些证据表示，消费者正在经历伊朗战争带来的潜在‘双重创伤’，”欧洲央行研究人员在其博客中表示，但文中观点不一定代表央行官方立场。|经济学家并称，“这使得滞胀情景——物价上涨和经济成长放缓——在他们的信念中更加明显和持久。这可能会加剧宏观经济的不确定性，并最终影响消费者支出。” (👍829)

财务顾问：白宫就美伊协议前景释放矛盾信号 市场聚焦特朗普周末有何动作|白宫一直就与伊朗达成协议的前景发出相互矛盾的信号，凸显出美国总统唐纳德·特朗普难以找到途径结束这场已进入第四个月的冲突。|特朗普周五在社交媒体发帖称，他准备就延长脆弱停火的初步协议做出“最终决定”。不过，一名白宫官员表示，总统周五在战情室举行了约两小时的会议，但未在会议后发布任何声明。由于谈及未公开会谈，该官员要求匿名。|这种反复延续了这样一种模式，即双方一再暗示协议接近达成，但又在伊朗铀库存去向、核计划以及霍尔木兹海峡通航等长期困扰谈判的问题上显露分歧。|不过，投资者仍面临预期因特朗普再度转向而落空的风险。位于华盛顿的咨询公司ClearView Energy Partners董事总经理Kevin Book表示，目前存在一种“不确定性折价”，市场正面临“步入周末不知道总统又会作何发言”的挑战。|特朗普周五没有公开活动安排。他一贯喜欢在美股收盘后及周末发动军事打击或宣布重大决定。本周中东大部分地区都在庆祝古尔邦节。|特朗普周五发帖重申几项要求，即伊朗永远不得发展核武器，以及重新开放霍尔木兹海峡且不收取通行费。但他没有说明伊朗是否同意。|这一表态进一步凸显出近几日谈判的不确定性。周四，美国官员证实谈判代表已就停火延长60天及就核问题启动进一步谈判达成谅解备忘录，但仍需特朗普批准。|不过，就在该消息获确认的几个小时后，美国财政部长斯科特·贝森特在白宫简报会上拒绝承认存在初步协议。副总统JD·万斯晚些时候对记者表示，双方“在一些措辞问题上反复磋商”。|贝森特列出了三道“红线”作为达成任何协议的先决条件：伊朗重新开放霍尔木兹海峡、交出高浓缩铀以及终止其核计划。然而，即便在这些棘手问题上，特朗普对于是否以及如何做出妥协的表态也前后不一。|在霍尔木兹海峡问题上，特朗普此前曾表示，伊朗和美国可以共同管控其通行。本周他又斩钉截铁地表示，没有任何一个国家能够控制霍尔木兹海峡，但美国将予以“照看”。关于伊朗核计划，特朗普曾表示他只接受永久停止该计划。最近，他又对记者称暂停该项目20年就“足够了”。|伊朗方面有关谈判的说法也并不透明。周五早些时候，伊朗国家媒体称，谅解备忘录的文本仍未敲定，且在过去几天已经发生变化。伊朗议会议长卡利巴夫早些时候表示，“我们不相信任何保证或言辞”，并表示“在对方采取行动之前，我们不会采取任何行动”。|特朗普坚称他不会仓促达成一项糟糕的协议，并否认战争会演变成他此前所警告的军事泥潭。这场他称为“短途旅行”的冲突，已远超政府最初预计的四至六周时间框架。|特朗普面临着结束战争的压力，民调显示美国民众对这场冲突持反对意见，而飙升的汽油价格也加剧了对他经济政策的担忧。特朗普曾公开表示，他不在乎由此产生的政治压力。 (👍151)