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科技迷：油价下跌无碍价值释放 西方石油获多家机构唱多|尽管近期原油价格有所回落，西方石油仍凭借清晰的去杠杆路径和资本效率提升战略，赢得了华尔街多家机构的看好。巴克莱、高盛等投行近期相继上调该股评级或目标价，认为其价值重估才刚刚开始。|巴克莱银行5月26日发布研究报告，将西方石油评级从“持平”上调至“增持”，目标价从59美元大幅上调至72美元。该行同时上调了中期油价预测，将2027年和2028年WTI原油价格预测分别上调至每桶80美元和75美元。巴克莱分析师Betty Jiang指出，全球供应持续收紧、美国页岩油增长乏力，加上中东地缘冲突引发的供应中断，将对油价形成长期支撑。|就在巴克莱行动之前，高盛分析师Neil Mehta于5月21日将西方石油评级从“卖出”直接上调至“中性”，目标价由57美元上调至64美元。驱动这一转变的核心逻辑并非油价飙升，而是公司战略重心的根本转向，即从追逐产量增长转向聚焦现金流创造。|这场战略转型的标志性事件是2026年1月2日完成的一笔重磅交易：西方石油以97亿美元将化工业务OxyChem出售给伯克希尔·哈撒韦。出售所得中约65亿美元立即用于偿还高息长期债务，将公司本金债务总额压降至约133亿美元，稳步迈向100亿美元的终极目标。与此同时，公司2026年资本支出控制在55亿至59亿美元之间，较2025年减少约10%，却维持了约145万桶油当量的日均产量目标。|西方石油第一季度财报为上述转型提供了有力佐证。公司调整后每股收益达1.06美元，远超市场预期的0.59美元，自由现金流同比大增52%。管理层预计2026年自由现金流将较前一年改善超过12亿美元。|值得注意的是，西方石油已停止增加新的石油套期保值。此前公司在2月以每桶55至76美元的成本领期权对冲了每日10万桶的产量，但随着油价突破上限，这部分对冲反而形成了账面损失。公司明确表示不再新增对冲，这意味着在当前高油价环境下，公司将充分享受价格上涨的全部收益。|分析人士认为，在“价值重于规模”的新战略下，西方石油正从一家高杠杆的扩张型油企，转型为现金流充裕、股东回报可期的价值型标的。随着债务目标逐步达成，股票回购或将成为下一阶段的核心看点。 (👍776)

路过打酱油：调查显示：英国企业对经济前景仍持悲观态度|英国工业联合会的一项调查显示，英国企业对未来数月的经济前景依旧悲观；不过英国董事学会的另一项调查表明，小型企业的负面情绪有所缓和。|英国工业联合会副首席经济学家阿尔佩什・帕莱贾表示：“居民消费疲软、客户不愿开展大额支出，持续冲击企业经营。中东局势持续紧张进一步加大压力，各家企业愈发警惕成本继续上涨的风险。”|英国工业联合会企业未来三个月产出预期差额，5月从4月的-25微升至-24，但仍远低于伊朗战事爆发前、2月创下的15个月高点-13。 (👍852)

江湖浪子：高盛预计2026年并购交易将逼近历史纪录，AI与能源成核心驱动力|高盛总裁约翰·沃尔德伦周四表示，公司今年的并购交易量正朝着接近甚至超越2021年历史纪录的方向发展，企业活动是主要推动力。|“我们正处在接近纪录的轨道上，甚至可能突破2021年的纪录。我们的储备项目感觉良好，活动仍然强劲，”沃尔德伦在纽约的一次金融会议上表示。他指出，这轮并购热潮“有趣的是，它真正是一个企业主导的市场”。作为二十多年来全球排名第一的并购顾问，高盛已从强劲的全球交易活动中获益。近期市场活跃度在经历美以战争爆发后数周的急剧下滑后重新回升。2026年第一季度交易总额已超过1.2万亿美元。|高盛全球并购业务联席主管Stephan Feldgoise指出，与以往由技术驱动的变革不同，AI正同时颠覆所有行业，从而拓宽了跨行业战略性并购的范围。随着AI时代加速到来，企业对算力的庞大需求引爆了数字基础设施、电力与能源、半导体及硬件优化等领域的交易需求。在此背景下，规模和进入市场的速度仍是决定性优势，企业因而更倾向收购而非自建。根据高盛全球银行与市场部的预测，2026年“纯并购交易规模”可能达到3.8万亿美元，超越2025年和2021年的水平。2025年，价值超过100亿美元的大型交易较2021年的前高跃升了24%。|私募市场已移至并购交易的中心位置。传统单一化的融资产品正被更具定制化、结构更灵活的私募资本解决方案所替代。私有化交易显著增加，全球交易额同比增长达31%。高盛预计，基础设施、房地产等私募股权以及私募信贷的资产规模将由目前的15万亿美元，到2029年增长至23万亿美元。|企业正在通过战略性收购来重塑经营组合，以应对AI带来的颠覆。无论是为了构建防御壁垒还是推动业务创新，并购已成为企业保持增长的关键手段。|沃尔德伦表示，高盛对IPO市场持建设性态度，一些大型IPO的成功可能会带来更多交易。“我们看到全球有大量的流动性和资本希望投入到增长主题中，尤其是在一些非常出色的公司身上，”他说。高盛近期获得了SpaceX首次公开募股的备受追捧的主承销商位置。尽管存在美伊战争等地缘政治不确定性，高盛欧洲、中东和非洲地区并购业务联席主管Nimesh Khiroya表示：“如果等到一切完美，可能很难完成交易。必须在战略动力与波动管理之间取得平衡。” (👍883)