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纳指正在苏醒：Snowflake财报点燃软件股反弹之火|在经历了长达数月的低迷之后，美国软件股终于迎来曙光。周三盘后，云数据巨头Snowflake发布了一份全面超预期的财报，并宣布与亚马逊AWS达成60亿美元的战略合作，推动其股价在盘后暴涨逾37%。这一强劲表现如涟漪般扩散，带动纳指在周四延续涨势，纳斯达克综合指数当日上涨0.6%，报收于26908.04点。|Snowflare第一财季财报的核心数据令市场振奋。公司当季营收达13.9亿美元，同比增长33%，远超分析师预期的13.2亿美元；调整后每股收益为0.39美元，较预期的0.32美元高出0.07美元。更值得关注的是，产品营收同比增长34%至13.3亿美元，创下公司历史上最强劲的环比美元增长纪录。与此同时，公司宣布已承诺在未来五年内向亚马逊AWS投入60亿美元，涵盖亚马逊自研的Graviton芯片及AI GPU资源。这是Snowflake成立以来最大的一笔基础设施投资承诺，也是继Anthropic之后AWS在AI领域赢得的又一重大客户合作。Snowflake还以未披露金额收购了AI智能体平台Natoma，进一步强化其AI数据云能力。|Snowflake首席执行官Sridhar Ramaswamy在财报电话会上表示：“人工智能仍然是Snowflake的强大顺风，第一财季标志着这一旅程中的一个清晰转折点。”公司将全年产品营收指引从56.6亿美元上调至58.4亿美元，指引中值较此前预期提高了约1.8亿美元。|Snowflake的爆发式反弹并非孤立事件，而是软件板块整体回温的一个缩影。今年迄今，软件股累计仍下跌约9.33%，而纳斯达克100指数同期上涨约18.97%，AI硬件板块更是遥遥领先。这种巨大的分化背后，是市场对AI将“颠覆”传统软件公司的深层担忧。然而，随着近期一批代表性公司交出财报，市场开始重新评估软件股的定价逻辑。Palantir在5月初上调全年收入指引后股价大涨；AppLovin用AI驱动的广告变现效率提升证明商业化路径可行。Snowflake的业绩和指引进一步确认：AI不仅没有削弱软件公司的护城河，反而正在成为新的增长引擎。|从技术层面看，Snowflake本季度的净收入留存率高达126%，这意味着现有客户群体的消费额同比增长了26%；剩余履约义务达92.1亿美元，同比增长38%，显示出强劲的前瞻性需求。市场此前对SaaS板块的悲观情绪，在连续数月的估值压缩后，正在迎来“错杀修复”的契机。|Snowflake财报发布后，纳指在周四延续涨势。截止收盘，纳斯达克综合指数上涨0.61%，报26836.99点；标普500指数上涨0.48%，报7556.56点。分析人士指出，此前资金过度集中于AI硬件链，导致板块拥挤度极高。随着硬件股估值攀升至历史高位，部分资金开始寻找下一层估值更具吸引力的方向。软件板块经历了深度出清，龙头公司的基本面依然稳健，此时只要业绩没有继续恶化，就更容易承接回流的资金。雪崩式的抛售之后，软件股的估值“弹簧”已被压缩到极致。Snowflake这把钥匙，正在打开那扇被紧紧关闭了半年的门——市场是否已经苏醒，接下来要看其他软件龙头能否接力这场修复行情。 · 南山客 (👍675)
美国7年期国债中标收益率4.290% 需求略微好于预期|美国财政部发行440亿美元7年期国债中标收益率4.290%，纽约时间下午1点投标截止时的发行前交易水平为4.291%，表明需求略超预期。投标截止时，发行前交易水平当日下降约3个基点。投标结果公布后，美国国债维持涨势，曲线中段债券跑赢，收益率接近当日低点。|一级交易商获配10.4%，为三个月以来的最低值；间接投标人获配比例升至78.4%，为2024年12月以来的最高水平，直接投标人获配比例降至11.2%，为2024年12月以来最低。 · 林小美 (👍513)
首款搭载英伟达芯片的Windows电脑将于下周亮相|微软为转向更省电的芯片所做的努力尚未带来显著的销售增长。其主要竞争对手苹果（使用自研芯片）已于3月发布了搭载最新M5系列芯片的更新版MacBook。|Windows、英伟达以及芯片设计公司Arm官方均于周五预告了即将到来的发布，宣称将开启“PC新时代”，并附上了看似位于台湾首府台北的坐标。|高通目前为Windows笔记本电脑生产基于Arm的CPU，而英特尔和AMD仍是Windows笔记本电脑CPU的主要供应商。 · 编剧 (👍593)