开市客第三财季业绩喜忧参半，会员增长强劲 —— 美国仓储式零售巨头开市客公布了2026财年第三季度财报。尽管营收和利润均实现同比增长并超出市场预期，但会员费收入增速放缓及毛利率下滑令股价在盘后交易中小幅下跌。
财报显示，截至2026年5月10日，Costco第三财季总营收达705.3亿美元，同比增长12%，高于市场预期的696.2亿美元。
其中净销售额为691.5亿美元，同比增长11.6%。净利润为21.9亿美元，合每股收益4.93美元，同比增长15%，略高于分析师预期的4.91美元。
作为零售业关键指标，全球同店销售额同比增长9.8%，远超市场预期的8.1%，也是2022年以来首次重回双位数增长。
其中美国市场增长9.4%，加拿大增长10.7%，其他国际市场增长11.2%。
电商业务表现亮眼，数字化同店销售额飙升21.5%。会员费收入为13.73亿美元，同比增长10.7%，但较此前三个季度约14%的增速明显下滑。
不过底层经营指标向好：本季新增付费会员约80万人，高于上季的70万人；北美地区会员续费率在连续下滑约一年后，环比回升0.1个百分点至92.2%。
总付费会员数达8290万，同比增长4.1%。毛利率方面，本季为11.04%，同比下降21个基点。公司高管表示，汽油、电商和药房销售占比提升是主要因素。
与此同时，美伊冲突推高油价，Costco汽油销量创下历史纪录，吸引了大量新会员首次使用其加油站。Costco首席执行官Ron Vachris表示，汽油业务已成为推升来客数与消费动能的关键驱动力。
首席财务官Gary Millerchip则透露，公司正通过美国海关申请IEEPA关税退款，预计数月内陆续到账，并计划将退税返还给会员。
行业报告显示，开市客第三财季业绩喜忧参半，会员增长强劲在2021年期间复合增长率高达37%。
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老司机丁：白宫就美伊协议前景释放矛盾信号 市场聚焦特朗普周末有何动作|白宫一直就与伊朗达成协议的前景发出相互矛盾的信号，凸显出美国总统唐纳德·特朗普难以找到途径结束这场已进入第四个月的冲突。|特朗普周五在社交媒体发帖称，他准备就延长脆弱停火的初步协议做出“最终决定”。不过，一名白宫官员表示，总统周五在战情室举行了约两小时的会议，但未在会议后发布任何声明。由于谈及未公开会谈，该官员要求匿名。|这种反复延续了这样一种模式，即双方一再暗示协议接近达成，但又在伊朗铀库存去向、核计划以及霍尔木兹海峡通航等长期困扰谈判的问题上显露分歧。|不过，投资者仍面临预期因特朗普再度转向而落空的风险。位于华盛顿的咨询公司ClearView Energy Partners董事总经理Kevin Book表示，目前存在一种“不确定性折价”，市场正面临“步入周末不知道总统又会作何发言”的挑战。|特朗普周五没有公开活动安排。他一贯喜欢在美股收盘后及周末发动军事打击或宣布重大决定。本周中东大部分地区都在庆祝古尔邦节。|特朗普周五发帖重申几项要求，即伊朗永远不得发展核武器，以及重新开放霍尔木兹海峡且不收取通行费。但他没有说明伊朗是否同意。|这一表态进一步凸显出近几日谈判的不确定性。周四，美国官员证实谈判代表已就停火延长60天及就核问题启动进一步谈判达成谅解备忘录，但仍需特朗普批准。|不过，就在该消息获确认的几个小时后，美国财政部长斯科特·贝森特在白宫简报会上拒绝承认存在初步协议。副总统JD·万斯晚些时候对记者表示，双方“在一些措辞问题上反复磋商”。|贝森特列出了三道“红线”作为达成任何协议的先决条件：伊朗重新开放霍尔木兹海峡、交出高浓缩铀以及终止其核计划。然而，即便在这些棘手问题上，特朗普对于是否以及如何做出妥协的表态也前后不一。|在霍尔木兹海峡问题上，特朗普此前曾表示，伊朗和美国可以共同管控其通行。本周他又斩钉截铁地表示，没有任何一个国家能够控制霍尔木兹海峡，但美国将予以“照看”。关于伊朗核计划，特朗普曾表示他只接受永久停止该计划。最近，他又对记者称暂停该项目20年就“足够了”。|伊朗方面有关谈判的说法也并不透明。周五早些时候，伊朗国家媒体称，谅解备忘录的文本仍未敲定，且在过去几天已经发生变化。伊朗议会议长卡利巴夫早些时候表示，“我们不相信任何保证或言辞”，并表示“在对方采取行动之前，我们不会采取任何行动”。|特朗普坚称他不会仓促达成一项糟糕的协议，并否认战争会演变成他此前所警告的军事泥潭。这场他称为“短途旅行”的冲突，已远超政府最初预计的四至六周时间框架。|特朗普面临着结束战争的压力，民调显示美国民众对这场冲突持反对意见，而飙升的汽油价格也加剧了对他经济政策的担忧。特朗普曾公开表示，他不在乎由此产生的政治压力。 (👍401)
热心市民：5月30日收盘：美股再创新高 三大股指在5月均录得较大涨幅|北京时间5月30日凌晨，美股周五收高，道指首次收在51000点之上。三大股指再创历史新高，并且在5月均录得较大涨幅。原油价格下跌，交易员正密切关注中东冲突以及伊朗与美国之间脆弱的停火协议。|道指涨363.49点，涨幅为0.72%，报51032.46点；纳指涨55.15点，涨幅为0.20%，报26972.62点；标普500指数涨16.43点，涨幅为0.22%，报7580.06点。|在美国总统特朗普表示他可能即将就与伊朗的协议做出决定后，油价周五下跌。本月，由于市场对美国与伊朗可能达成某种协议抱有希望，美国原油价格已暴跌约17%。但特朗普周五提出了一系列伊朗过去不愿同意的要求。|周五，美国西得克萨斯中质原油价格下跌1.73%，收于每桶87.36美元。国际基准布伦特原油价格下跌1.77%，收于每桶92.05美元。|美国总统特朗普周五下午在社交媒体上发文称：“我现在将在战情室开会，做出最终决定。”特朗普还对伊朗提出要求，这位美国总统表示，德黑兰必须同意永远不会拥有核武器。他说，伊朗必须立即允许霍尔木兹海峡双向无限制通行且不收取通行费。他还表示，伊朗必须同意清除霍尔木兹海峡中任何残留的水雷。|在此之前美国官员在周四告诉媒体，美伊双方谈判代表已敲定了一份为期60天的谅解备忘录，以延长停火并启动关于伊朗核计划的谈判。官员们表示，该谅解备忘录仍需特朗普签署。|然而，花旗财富首席投资官凯特-摩尔认为，市场反弹至新高的动力，可能更多来自强劲的企业盈利增长，而非关于中东紧张局势缓解的头条新闻。|她表示：“我认为，自3月低点以来出现的很大一部分反弹，是因为市场接受了问题终将得到解决的预期，但显然，解决的范围和时机仍然无人知晓。我确实认为，推动市场走高的真正原因是科技股的盈利实力……在这个财报季中，一家又一家公司都在上演这样的表现。” (👍962)
美食家：Burlington上调全年EPS指引至11.45-11.80美元，计划净增115家门店|Burlington Stores于周四发布了2026财年第一季度财报，在交出超预期成绩单的同时，将全年调整后每股收益指引上调至11.45至11.80美元，并确认全年计划净新开115家门店。|财报显示，公司第一季度总销售额同比增长14%至28.52亿美元，可比门店销售额增长6%，远超公司此前2%至4%的指引区间。调整后每股收益达2.10美元，较上年同期1.60美元增长26%，这已是公司连续第14个季度实现每股收益两位数增长。首席执行官Michael O‘Sullivan在财报电话会上表示：“我们对第一季度的强劲表现感到满意，这延续了我们持续将销售增长转化为运营利润率扩张并驱动强劲盈利增长的记录”。|盈利能力方面，毛利率扩大30个基点至44.1%，其中商品毛利率贡献20个基点，运费成本改善贡献10个基点。调整后息税前利润率提升20个基点，同样显著超出此前指引。|基于一季度的强劲表现，公司将2026财年全年指引整体上调。调整后每股收益指引区间由此前的10.95至11.45美元上调至11.45至11.80美元，增幅13%至16%。总销售额增长预期从8%至10%上调至9%至11%，可比门店销售额增长预期从1%至3%上调至2%至4%。在门店扩张方面，公司确认2026财年计划净新开115家门店。一季度已净新开30家门店，期末门店总数达1，242家。公司表示，新店、搬迁及门店缩减项目持续为销售生产力增长做出贡献。|对于第二季度，公司预计可比门店销售额增长1%至3%，调整后每股收益为2.05至2.20美元，较上年同期的1.72美元增长19%至28%。O‘Sullivan在电话会上解释称，第二季度面临的是去年全年最强的可比销售基数，但管理层对下半年仍持乐观态度，预计第三季度甚至第四季度可能存在上行空间。财务总监Kristin Wolfe向分析师透露，5月至今的销售趋势处于可比销售指引区间的高端。截至一季度末，公司持有现金及总流动性约16.9亿美元，资产负债表保持健康。|尽管业绩全面超预期且上调全年指引，Burlington股价周四仍下跌约7%至8%。分析师指出，这主要由于此前同行TJX和ROSS Stores的强劲表现已推高了市场预期，叠加第二季度可比销售增速预期较第一季度有所放缓，引发了部分获利了结。不过，多家机构仍认为此次财报未暴露基本面疲弱，股价回调更多与“预期过高”有关，而非公司自身问题。 (👍562)