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第一财经 · 马建国 · 2026-06-02 11:12:02 · 阅读1分钟
美联储理事米歇尔・鲍曼警示:不应因通胀反弹而加息近日引发广泛关注,本文将从多个角度进行详细解读。

美联储理事米歇尔・鲍曼警示:不应因通胀反弹而加息 —— 与其他美联储官员观点一致,鲍曼指出,货币政策走向取决于伊朗局势的持续时间。

倘若冲突久拖不决、通胀压力进一步加剧,“我将更倾向于调整对风险格局的判断,并转变政策思路”。鲍曼同时表示,她支持保留美联储最新会议声明中的相关表述,即下一次利率调整仍有可能是降息。

美联储公开市场委员会有三名委员因反对这一前瞻指引措辞,对该份会议声明投下反对票。

美联储理事米歇尔・鲍曼警示:不应因通胀反弹而加息

目前通胀水平远高于美联储 2% 的目标值。

市场普遍预期,美联储今年将维持利率不变,或在 2027 年初启动加息;从当前市场定价来看,至少在 2027 年年内,美联储几乎没有降息可能。

她在冰岛雷克雅未克举办的一场会议上表示:“若针对能源价格短期走高引发的通胀采取应对行动,只会造成过度的政策紧缩,无端压制经济活力、恶化就业市场。

”就在此番言论发布前一日,美国商务部公布数据:美联储核心通胀指标 —— 个人消费支出价格指数(PCE)4 月同比上涨 3.8%;剔除食品和能源后,核心 PCE 同比涨幅为 3.3%。

不过,剔除价格波动极端项后的通胀数据显示,实际通胀水平更接近政策目标。达拉斯联储发布的截尾均值通胀指数显示,近 12 个月通胀率为 2.3%。

有观点认为,美联储理事米歇尔・鲍曼警示:不应因通胀反弹而加息还有较大的技术改进空间。

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婴儿潮一代投资者慎入SpaceX股票|本周太空探索技术公司(SpaceX)相关消息整体偏少,但这一局面很快就会改变。马斯克旗下这家航天企业预计将于下周开启投资者路演,为 6 月中旬的首次公开募股(IPO) 做准备。上市后,各大媒体势必会接连发布热点报道,红迪论坛与各大财经电视节目也会围绕普通投资者是否适合入场展开激烈讨论。|路透社消息称,本次 IPO 面向个人投资者发售的股票占比最高可达 30%,是常规新股发行个人配售比例的三倍。在罗宾侠等股票交易平台流通的这部分股份,大概率会导致 SpaceX 上市后股价出现剧烈波动。|虽说有波动就有交易机会,但按照市场预估的最高近2 万亿美元估值入场,对于临近退休的投资者而言并非明智之选。理论上,SpaceX 有多种路径能逐步匹配甚至超越这一高估值,但这些愿景短期内都难以落地。|举例来看,该估值对应公司去年近 190 亿美元营收的107 倍市销率。目前估值最高的软件企业帕兰提尔,其前瞻市销率也仅约 40 倍。即便凭借市场对马斯克的信心,假设 SpaceX 也能达到 40 倍前瞻市销率,要撑起 2 万亿美元估值,年营收需达到约 5000 亿美元。投研机构皮奇布克分析师佛朗哥・格兰达在近期报告中预测,这一营收规模2030 年之后才有望实现(该测算尚未计入人工智能子公司 xAI,其去年为 SpaceX 贡献了 32 亿美元营收)。|格兰达表示,SpaceX 能维持高估值并非全无可能,但投资者要清楚:当下买入,相当于用 2026 年的价格押注 2030 年的盈利水平。此外,分析师的预测也存在过于乐观的风险。|SpaceX 的火箭发射业务去年营收刚突破 40 亿美元,目前仍未能推出一款成熟、可完全重复使用的火箭。星链卫星互联网业务去年营收同比增长近 50%,在公司 187 亿美元总营收中占比最高,该业务虽有机会赶超美国电话电报公司、威瑞森等传统电信巨头,但这一过程也需要漫长时间。SpaceX 称,旗下 xAI 人工智能业务潜在市场规模达 26.5 万亿美元,不过目前该板块仍处于亏损状态,且正在重构商业模式。|这样的投资环境,对于无需顾虑养老收入、敢于冒险的 Z 世代投资者而言并无大碍。而千禧一代与 X 世代投资者要背负房贷、子女学费等压力,也会更加谨慎。|一位二十多岁的投资者表示,他计划在 SpaceX 股票上市后买入。在他看来,这次机遇堪比全球资本主义史上的标志性企业 —— 荷兰东印度公司。这家企业曾凭借香料、纺织品、咖啡等全球贸易业务,在 18 世纪长期主导荷兰股市。|看好 SpaceX 的多头投资者认为,公司多元化布局有望帮助马斯克完成看似不可能的目标。理论上,公司正在兴建的超大规模数据中心可承接多元业务:一方面对外租赁算力,服务算力紧缺的人工智能企业(SpaceX 近期便与安索帕克达成合作,每月可创收 12.5 亿美元);另一方面,若旗下聊天机器人格罗克人气暴涨,也可自用算力运行自有 AI 模型。|除此之外,上市募资后,SpaceX 还有望推进两项重大动作:收购马斯克旗下特斯拉汽车公司,并完成拟议中 600 亿美元收购代码助手服务商 Cursor 的交易。这两笔交易都将进一步拓宽公司营收渠道与市场空间。|安索帕克完成新一轮融资,投前估值达到 9000 亿美元,一跃成为全球估值最高的初创企业。本轮融资背后,多家存储芯片厂商入局注资,包括美光、三星与 SK 海力士。受人工智能企业采购需求激增影响,这几家芯片厂商股价过去一年暴涨数倍。|效仿亚马逊、谷歌母公司字母表的投资思路,三大存储芯片巨头纷纷入股安索帕克。此前亚马逊与字母表均已投资这家 AI 模型企业,换取对方优先采购自家云服务的承诺。|当前 AI 行业合作模式已然成型,全球存储芯片市场近九成份额由这三家企业把持(存储芯片负责为图形处理器、中央处理器传输数据,提升运算效率),它们拿出资金扶持头部大客户,也只是时间问题。|受益于 AI 客户持续高涨的采购需求,三家芯片厂商如今现金流十分充裕。美光截至 2 月财季末,账面现金及等价物达 139 亿美元,同比大增 84%。|三星与 SK 海力士近几个季度的现金余额也持续走高。SK 海力士 3 月财季扣除全部债务后,净现金规模达 230 亿美元;而去年同期,该公司还处于资不抵债状态。|双方的合作或许不止于资金层面。三家芯片商正与安索帕克联手研发相关技术,力求降低后者在图形处理器之外,对英伟达芯片的依赖。|我在去年 12 月曾提到,开放人工智能公司与三星、SK 海力士达成存储芯片采购合作,意在保障稀缺芯片供应(尽管理论上也可通过英伟达一并采购)。如今安索帕克也采取了类似策略,直接对接芯片原厂;不同的是,安索帕克还借此拿到了发展所需的资金。 · 理性讨论 (👍605)
贝索斯旗下蓝色起源火箭在发射台发生爆炸|公司创始人兼所有者贝索斯在社交媒体发文称,全体人员均平安无事。他表示公司会在事故后开展重建工作,并感慨:“今天处境十分艰难。”|美国太空军负责管辖该片区场地(含蓝色起源发射场),其发言人表示,本次事故未造成人员伤亡,应急人员已第一时间抵达现场处置。|该发言人称,军方人员正联合蓝色起源及相关机构分析数据,排查事故原因。太空军同时提醒民众,切勿触碰被海浪冲上佛罗里达州海滩的火箭残骸,这类残骸存在安全隐患。|此次重大事故对蓝色起源而言是一次严重打击。长期以来,该公司在发射任务与太空运营领域一直落后于埃隆・马斯克的太空探索技术公司(SpaceX),而其原本为今年制定了宏大发展计划。公司计划借助 “新格伦” 火箭,为亚马逊等客户发射商业卫星,并将自研货运着陆器送往月球表面。|NASA 计划在 2027 年对阿尔忒弥斯项目相关设备开展测试,其中就包括蓝色起源研发的月球着陆器 —— 该设备原定由 “新格伦” 火箭发射,为 2028 年宇航员登月任务铺路。|NASA 局长贾里德・艾萨克曼谈及 “新格伦” 这类重型运载火箭时表示:“航天飞行容不得半点差错,研发新一代重型运载火箭更是难上加难。”|蓝色起源此前一直在全力提升 “新格伦” 火箭的发射频次。去年 11 月,该火箭助推器成功完成回收测试,验证了重复使用能力。|而在今年早些时候的首次商业任务中,“新格伦” 火箭运行表现未达预期,导致 AST 太空移动公司的一颗卫星入轨位置出现偏差。|蓝色起源本希望摆脱此次失利,正式承接亚马逊等外部客户的卫星发射业务。亚马逊正在搭建自有卫星互联网网络,该公司于本周三在社交媒体透露,已有 48 颗互联网卫星搭载至一枚 “新格伦” 火箭,等待发射。所幸这批卫星并未出现在本次爆炸的火箭上。|发射台爆炸事故虽不常见,但却是航天运营方需要承担的风险,毕竟发射基础设施的研发投入十分高昂。去年 6 月,太空探索技术公司(SpaceX)的一艘星舰飞船也曾在地面测试中爆炸;2016 年,该公司一枚猎鹰 9 号火箭同样在发射台发生爆炸。 · 摆渡人 (👍842)
报道:卡塔尔持有的资金是美伊和平协议的最终症结之一|据报道,尚不清楚美国和伊朗何时才能敲定谅解备忘录。报道称相关资金不会直接提供给伊朗,而是用于购买食品和医疗用品,然后再运往伊朗。 · 喷子本喷 (👍800)

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